5.19行情往事如烟 股民感受太多一言难尽

　　1999年5月19日起，中国股市开启了一轮大牛市行情，而如今，在经历了4年的漫漫熊途后，中国股市又基本回到6年前的同期点位。往事如烟，那么，跌宕起伏的六年证券市场有哪些事最能留在投资者的记忆里？回顾过往，展望将来，2005年股市又有多少收获可以期待？

　　变化

　　投资者心态变老

　　一位资深投资者黄先生昨天表示，自己认为，六年来股民心态变化最大。他说：六年前，股民对上市公司不能说是非常信任，但起码没有很多的怀疑心理，大家关注的只是股价何时涨起来。

　　六年后的今天，股民不知道自己该信谁了。上市公司造假屡见不鲜，个别上市公司董事长竟私刻公章、私自替别人签名来违规担保，还有的上市公司董事长把好资产全卖了也不公告。

　　亏损破产成家常便饭

　　一些投资者认为，六年前，投资者其实并不是很害怕熊市，主要因为一是政府救市期望值比较高；二是股价再低，也总觉得最终都会涨起来。六年后的今天，投资者从心底害怕熊市了。一是“跌跌不休”的股市出现了“没人理”的情况；二是业绩差的股票面临退市、破产的危险，投资这些股票可能颗粒无收。投资者对下跌已经麻木，多数套牢的股民对股市的涨跌也不屑一顾。

　　机构成市场主力

　　此外，六年来市场投资者结构也发生了很大的变化。

　　六年前的今天，市场主力是券商、私募基金、信托机构等，新基金主要还是以封闭式为主，不超过30家，占当时流通市值的3%。

　　六年后的今天，开放式基金总份额已超过3000亿，加上QFII、社保、保险资金等机构占流通市值的比重已经超过20%。

　　回顾

　　股民：感受太多一言难尽

　　刘先生经历了股市十几年的风风雨雨。当记者问起他六年来有什么感受时，他用“感受太多，一言难尽”来形容。

　　他说，之所以大家都怀念那时候，不是某些人所说的买什么都能赚，而是股市在经过长时间暴跌之后，短时间由熊转牛，让很多投资者解套。当时，在不到两个月的时间里，上证综指涨幅超过50%，想赔钱都难。

　　“不瞒你说，这六年来我一直在操作。但亏的比赚的多。”刘先生一脸失望。

　　“事实上，好多股民最大的心愿就是希望在救市的过程中解决股权分置问题，不要任凭股市暴跌。我希望能有一个新行情，但我现在认为不可能。”

　　他停顿了一下说，指数快到1000点了，事实上不考虑新上市新股早已跌破1000点，大约到700点左右了，但即使这样，“5.19”行情很难再现，没有政府资金救市，谁能一下把指数拉起来？

　　“我也想选几只好股票，挽回点损失，以后就不做了。”刘先生一脸无奈。

　　猜测

　　市场会有奇迹吗？

　　昨天，上证指数(资讯 行情 论坛)收盘报1102点，上涨3.32点。从历史上看，1100点是一个坎，它既是6年前“5.19”行情的起点，也是上证综指历史波动区间的中枢线。但经历六年的变迁后，市场环境已发生深刻变化，1100点能否成为新一轮行情的起点呢？

　　广发证券分析师黄先生表示，当前市场弱势格局并未有实质性改变，在“新股”和“非流通股转为流通股”双倍扩容压力刚开始的背景下，“5.19”行情重现可能性不大。同时，目前部分绩差股还有高估，结构调整造成的股价分化将继续演绎，所以预期全流通试点短期对市场造成的暴涨暴跌还将持续。

　　世纪证券胡先生认为，在这转折之年，市场充满着变数，估值压力、加息压力、升值压力等都将影响到证券市场的短线发展。所以今天的“5.19”已经非六年前的“5.19”了。

　　谁会成为下批试点？

　　昨天，市场再传安泰科技(资讯 行情 论坛)、用友软件(资讯 行情 论坛)、复星医药(资讯 行情 论坛)、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)将成第二批股权改革试点公司。由于全流通试点公司复盘后连续上涨所带来的示范效应，在市场掀起全流通概念股炒作之风，此类个股也成大盘中唯一的亮点。不过，真正第二批试点会在什么时候推出？哪些股票会成为下一批试点股票？现仍未有答案。

　　据透露，证监会副主席桂敏杰已经召集一些机构人士开会，征求大家对试点方案的意见；第二批试点将肯定被拖后推出，而且什么时候推出，要看市场状况。

　　某券商人士表示，大盘如此低迷，第二批试点的推出会非常慎重，最早也要在一个月后才能推出，也就是要到6月中旬。

　　监管层还会做什么？

　　股权分置改革试点启动后，管理层下一步的动向也颇为引人关注。管理层还会出台什么利好或利空政策？

　　有市场人士认为，除继续推进股权分置试点改革外，管理层很可能会取消红利税。目前我国对上市公司股东的分红收取20%的红利税，如果能够取消，对于鼓励机构投资者进入市场，将起到很大促进作用。

　　资料

　　“5.19”行情

　　1999年5月19日，受银行资金可以直接入市等一系列政策利好消息的影响，股市出现由熊转牛的井喷行情，上证综指一天暴涨50点，市场九成股票暴涨。此后，大盘便走出了一波长达2年的大牛市，市场投资者称之为“5.19”行情。

　　(压文线为沪指六年日K线图)