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记者 熊永红 整理
长江电力：谨慎推荐
国信证券杜猛认为，长江电力目前股价已经低于其合理价值，上调投资评级至“谨慎推荐”。受战略投资者配售部分4亿股上市流通的拖累，近半月来长电股价跌幅已近15％，股
价的下挫已基本抵消了流通股供给增加所带来的负面冲击。预计在上网电价调整后，公司2005年业绩为每股收益0．43元，2006年按保守估计为0．49元，对应动态市盈率分别为17．5倍和15．4倍，已经具备持有价值。
沪东重机：推荐评级
国信证券郭亚凌预计，沪东重机2005年每股收益可达0．6元，粗略估计中期业绩为0．25元，给予“推荐”的投资评级。公司产能未来三年仍可保持稳定增长，预计未来三年公司产量将分别为110万、130万和150万马力。主要理由有：公司生产效率逐步提高，大功率柴油机所占比重不断扩大，部分配股资金将应用于老基地产能扩张项目。随着临港生产基地一期工程的完工，2007年以后公司产能将有较大幅度提高，产能瓶颈将得到有效缓解，公司竞争力将得到提升，暂时维持公司2006、2007年每股收益0．757元和0．91元的预期，并根据最新变化随时调高2006、2007年业绩预期。关联交易、造船业景气度变化和原材料价格上涨是公司面临的主要风险。
赛格三星：谨慎推荐
国信证券王念春预期，赛格三星2005年每股收益为0．56元，同比增长61％，股价合理区间在7．3—8．5元之间，调高投资评级至“谨慎推荐”。公司的综合良品率全球领先，产能利用率大，成本控制良好，而且公司产能增加的背后，更多是盈利能力的提升。经过搬迁扩建之后，公司增加了一个日出料量430吨的屏池炉，产能扩张到1600万套／年，而这个增加中主要是朝着大屏幕产品发展。另外，公司在ＣＲＴ玻壳行业地位显著上升，特别是薄型ＣＲＴ玻壳发展迅猛，2005年获得100万套32英寸薄型ＣＲＴ玻壳订单，加上其他29英寸以上产品的增长，成为2005和2006年公司主要的盈利增长点。
振华港机：维持增持
国泰君安许运凯认为，振华港机目前股价对汇率升值预期已充分消化，根据公司全球龙头、成本领先和动态成长等核心竞争优势，维持“增持”的投资建议。市场对汇率升值效应过分夸大，近几个交易日里公司股价下跌幅度接近30％。从收入效应、替代效应和资产效应三个方面对人民币升值作量化的敏感性分析得出的结论显示，人民币小幅升值对公司盈利影响有限，假定升值5％，在不考虑提价情况下，预计公司净利润将下降5．15％。就中长期而言，汇率升值不会削弱公司作为全球龙头的竞争力，公司正在并继续通过金融手段、结构优化以及销售政策调整等措施，积极应对汇率波动风险，维持公司2005－2007年业绩分别为0．85元、0．95元和1．04元的预测不变，对应动态ＰＥ分别为12倍、10倍和9倍，股价相对低估。
零售商业：建议增持
联合证券吴红光认为，零售商业上市公司资产质量较佳，核心资产主要为房产、货币现金等，实际变现能力强，升值预期强烈，目前价值严重低估，建议“增持”。对25家重点商业区域零售上市公司的重估结果显示，零售商资产价值被严重低估，重估后零售商实际平均每股净资产比账面每股净资产高出251％。资产价值被严重低估使得零售股在全流通预期下存在良好投资机会，原因在于如以账面每股净资产为基础实施全流通方案，流通股东实际将获得“资产重估前后差价和非流通股东补偿”两块收益，且零售商的战略收购价值将日趋显著。重庆百货、益民百货、南京中商等具备资产被严重低估和基本面良好两大特征的“二合一”型零售业公司值得重点关注。
天津港：推荐评级
天相投资刘琦认为天津港稳定、成长兼顾，业绩爆发值得期待，预计2005年每股收益将达到0．39元，给予“推荐”投资评级。公司未来两年主要业务将保持快速发展：五洲国际的投产，令公司集装箱产能迅速扩大，预计2005年达到220万ＴＥＵ；9#、10#泊位改造完毕和配套皮带长廊的启用，令煤炭吞吐能力和装卸效率大大提高；11#泊位的建成以及合资公司的成立，令金属矿石吞吐能力达到1400万吨；焦炭业务总体上保持稳定。尽管2005年公司成本有可能大幅度上升，但公司2005年还存在几大潜在利好因素，如散货业务可能在年中提价，五洲国际码头公司具有4亿元的评估增值，煤炭码头分公司注销后所得税税率有望和股份公司相同，港务港建费问题正在解决之中，基本上倾向于对公司有利。
山东药玻：建议增持
湘财证券华云俊预测，山东药玻2005、2006年每股收益分别为0．47元、0．57元，对应动态市盈率分别为16、13倍，股价相对低估，维持“增持”的投资建议。前期股价下跌幅度较大，主要是市场对职工股上市的过度反应。公司是稳定增长的消费垄断性企业，成本消化能力强，预计下半年棕色瓶出口订单将大幅增加，丁基胶塞的情况也会明显好于上半年，全年业绩整体仍将有15％以上的增长。
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