|
四川新闻网-成都日报讯
近期基金重仓股成为市场的重灾区，更是成为大盘波动的主要做空来源，昨日市场也是如此，烟台万华、扬子石化、齐鲁石化等个股接二连三地跻身在跌幅榜，那么，如何看待这一现象呢？
两类重仓股急跌
从近期盘面来看，有两类基金重仓股成为本轮基金调仓的主要对象，一是中集集团、振华港机等出口导向型品种因为人民币升值的预期而出现急跌。因为人民币一旦升值，此类公司的产品出口价格竞争力就会受到影响，尤其是那些以低成本为竞争优势的上市公司，受到的影响会更大，此类个股受到基金减仓也在情理之中。
二是行业价格波动引发了行业周期是否见顶的忧虑。这主要是体现在石化行业中，据资料显示，5月以来，ＰＴＡ（聚酯原料）的价格从3、4月份的均价8900元／吨至9000元／吨跌到目前的6700元／吨至6800元／吨。而乙二醇价格跌幅更深，从9000元／吨至10000元／吨跌到最新6500元／吨的水平。ＰＴＡ和乙二醇为扬子石化的主导产品，ＰＶＣ为齐鲁石化的主导产品，在这样背景下，此类个股不下跌那才叫奇怪呢？
下跌意味着短线机会来临
也就是说，从整体来看，基金重仓股在近期的下跌存在着极其合理的基本面因素，但是，这并不意味着基金们不会错杀基金重仓股，就如同在2004年9月，仅仅因为降低收费高速公路数量的一则讲话就让基金们将高速公路股杀得一塌糊涂，但随后高速公路股又走出了一轮较为壮观的行情，这就是错杀。更何况，在近期基金重仓股的下跌动力中，也存在着错杀的可能。比如说人民币升值预期对基金重仓股的杀跌就有着这方面的可能，一方面是因为人民币会否升值，何时升值，均有可能导致基金经理们错杀相关重仓股，另一方面则人民币升值后，出口导向型企业未必会一损俱损。
同样，在价格波动下的重仓股杀跌中，其实也有可能出现错杀。因为价格下降固然会降低公司产品的毛利率与净利润，但如果公司的产能迅速扩张并能够消化产能扩张所带来的产品销售问题，那么盈利能力虽然下降，但整体的净利润水平却因为生产线的扩张而没有多大变化。这样一来，股价的下跌就意味着短线机会的来临。江苏天鼎秦洪
| 
