中国股市怎么了

　　股票市场以下跌对股权分置改革进行了回应。中国股市怎么了？有人说，这是股票内在投资价值规律使然。但当股票市场整体市盈率只有17倍，而且A股还含权的情况下，用股票内在投资价值规律来解释市场的持续下跌颇为勉强。笔者认为，股票市场这一阶段下跌，更多的是投资者信心在减弱。

　　投资者信心减弱主要源于三个方面。一是屡买屡套屡亏的深刻教训。二是上市公司违 法违规事件不断，投资者对上市公司高管的信任度降到冰点。三是生生不息的扩容。

　　股权分置确是困扰我国股票市场发展的一个重大制度性障碍，解决股权分置，无疑是正确的，关键是怎样才能稳妥解决。笔者认为至少还可以采取以下配套措施来恢复和增强投资者的信心。如果不能恢复投资者的信心，那么一切将事倍功半。

　　首先要宣布暂停一切股权融资行为，时间暂定一年。对那些实在需要资金的企业，建议它们改发转股期限较长的可转换债券，待股权分置问题解决好以后再转换成股票上市。其次是鼓励非流通股股东自愿公开承诺在一定的时间期限内不会减持股票。再次是鼓励上市公司回购股票、鼓励上市公司非流通股股东增持流通股股票。（刘誯松）新闻编辑：曲兆佳（来源：本报讯）