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复旦大学教授 谢百三
4～5月份，我国的宏观经济形势、金融证券形势也出现了重大的变化，一些新热点、新事物十分尖锐地出现在人们面前。
百感交集看股市
“股权分置”的危害性，我们和全国很多学者一样，早已洞若观火、清清楚楚。但这是一场攻坚战，要瞻前顾后、小心翼翼，要如骑虎背、如履薄冰才对。而且，对流通股东的补偿，应该以改革前的市值为参照物，对中小散户补足补够，经济上不受损失为前提。我国的土地承包、企业承包和租赁；城镇住房改革都是以公众得到最大的实惠、好处为出发点，因此都成功了。因此，股权分置改革切切不要仅成为少数大股东、个别基金寻租、非流通股套现的机会呵！
据悉，笔者关于股权分置改革的不安与担心而在和讯网上发表的文章《关于股权分置改革的11点缺陷》，已由新华社摘编发了内参，领导同志已作了批示，这说明中央是很重视此项改革的。
“人民币升值”预期又一次引起关注
众所周知，人民币是否存在升值压力，在国内外一直有极大的争议，对股市影响也很大。近日，从央行领导猛烈批评美国参议院要求我人民币升值的谈话中，人们可以看到：央行确实在悄悄地研究关于人民币汇率机制的改革，但美国参议院的提案出现，反而使这原有的“出其不意”的较好的改革环境受到了冲击。如果升值，则我国的通胀压力就会荡然无存，反而是通缩可能再现，则利率变化的预期将会改变，出口、投资等也都会受到影响，因此估计升值的幅度会较小。然而即使只有2—3%，也预示着升值周期有可能发生。
从长远看，人民币最终将在资本项目下可自由兑换，汇率是一定会变的。人民币升值将导致我国的国债、长期企业债券再一次受到追捧(近期它们不断走强，与此有关)，对股票则是偏多的。房地产市场受到七部委文件严厉调控
笔者从2004年1月起就一直在呼吁：我国部分城市房地产市场出现了泡沫，并且在越演越烈。而房地产市场实际上在银行资金的支持下，成了一个金融衍生品市场。这次七部委联合发文，对房地产市场的冲击将会很大，使房产投机变得很难，因为任何投机资金是耐不住寂寞的，估计6月1日前，有很多投机房会吐出来。房价下跌，已肯定了。
估计房地产市场会迅速降温，在2—3年中慢慢跌去20—30%，对此，人们要有充分的思想准备。房地产市场迅速冷却对房地产产业链及钢铁、水泥、铜、电解铝、家具、装修等一系列行业都会形成重大打击，甚至会影响GDP2个百分点。这可能会使经济过旺的势头受到抑制，利率上升的预期将会变成下降。
这对股市、债市都是潜在的大利多。如果没有股权分置的匆忙改革，股市走大牛的可能性也是有的。
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