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周二大盘再创下6年多的新底1108点后出现反弹，以一根长下影的小阳报收，而成交也出现放大，虽然从K线形态和技术指标还不敢确定大盘已经见底，但是从今天的最底点1108点来看，它标志着“千点论”即将现实，也即是说即使再下挫，当大盘跌破1100点的时候，“千点论”成为现实时，也就是说最大空头的梦想也即将实现的情况下，作为投资者还有没有恐惧的必要？因为，无数的机构，海内外的资金都对沪指的1000点虎视眈眈，当“千点论”实现时场外的资金将不请自来。而且再理性考虑一下，其实目前不少股票早已经跌破1000点
，甚至已是低于800点时候的水平，同样，不要忘记，上市公司的业绩却是不断提高，国民经济在持续增长，人民币具有升值压力，而且这种呼声越来越高，而一旦人民币升值，那么意味着很多高能耗的上市公司成本将大大降低，以人民币标志的A股其评估将大大提高，当前，已有很多海外资金在炒港股，赌人民币升值，它们想炒A股却不得门而入，所以在当前市场最悲观，最低迷的时候，假如将手上廉价的低价绩优股拱手让于人实在是太可惜了！当然，气是需要鼓，但却不代表盲目乐观，不应忽略目前市场极度疲弱和信心的危机依然没有消除，因而各方仍需要加倍努力保护和爱护市场。毕竟因历史的原因，历史遗留的问题依然很多，接轨的阵痛仍将在“新老划断”的过程中体现，一些问题股、亏损股、垃圾股将继续走上它们“成仙”之路，但如果绩优股、成长股也陪着它们下跌，却将是证券市场的悲哀。也是不成熟不理智的体现。因此，日后市场将会出现两极分化的现象，即使大盘跌到1000点，相信目前很多低市盈率、低市净率的绩优股已经没有多大的下跌空间，当然手持垃圾股、问题股的投资者可能会比较痛苦，甚至是面临痛苦的抉择，因为他们本身并没有太大的错，错是有可能错在历史的不规范，包括不公平的高价发行，包括上市公司信息彼露的不规范，也包括上市公司高管的违规，而这种无奈的结果现时只能够让二级市场的投资者来承受，确是很残酷，因而可以说，目前仍奋斗在二级市场的股民并为作出过重大牺牲的投资者应该是当代最可爱的人！同时我们也期望管理层继续加强监管和规范，也希望上市公司管理层能够珍惜投资者的血汗钱，事实上，很多上市公司的股票这几年确是跌得很惨很惨。
现在，再回过头来看看市场最关注的股权分置试点的问题，我们昨天已经分析过市场的几种担心和忧虑，今天三一重工(资讯 行情 论坛)终于公布了其试点方案，应该来说方案是比较理想的，其最令人赞赏的地方是该公司非流通股东采用的是对价支付的方式，方案是非流通股东向流通股东10送3派8，要注意的是，它的方案是既不是以往的送股或扩股，而是在方案实施后总股本保持不变，非流通股东将自己的持股送给流通股东，也就是说划转，而派现也是由非流通股东来支付，而非由上市公司来支付，也就是说上市公司是拿出真金白银来补偿流通股东的，这与市场原先想象的送红股和扩股大大不同，这可是“真金白银”的啊。虽然有人认为因其历史上曾经高价发行和配过股，非流通股东也是“赚大”，但能补偿总比不补偿好，而且共对上市公司的发展也作过贡献，最起码公司的精神可嘉，比那些一毛不拨或者有可能的画饼充饥好，当然其不足之处是股价高，历史上也曾大幅炒作过及有大的除权缺口，而事实上，周一出台的四家试点股市场表现之所以不理想，是这四家试点股的选择或多或少有点缺陷，如个别市盈率或市净率相对较高，股价较高，而且大多历史上炒作过，上方有很大的除权缺口，这样投资者自然会担心是否庄家配合上市公司出货，虽然这次试点《通知》管理层更多的是担当裁判员的角色，但市场不可避免有一种疑虑，如果单纯是由上市公司主动提出方案，那么最急切成为试点推出方案的会否是那些急于套现的庄家或者是上市公司的非流通股东，它们急于做试点是否个别会对上市公司的前景不看好呢？或者是急于套现呢？那么管理层在保持中立角色的情况下能否可以倡导建议一些低价绩优上市公司做试点，因为试点并不代表全流通，如果看好企业的发展非流通股东即使可以流通也并不一定会抛售，同时，假如试点公司是在市盈率较低，市净率较低业绩优良发展前景较好而又一股独大而目前股价只有4-5元左右的上市公司中选出，那么，局面或许不一样，因为这一类个股有低市盈率、低市净率做支持，要跌也跌不到那里去，因为再跌就跌破净资产了，同时4-5元的股票又未被大幅炒作过，市场自然就少了主力出货套现的忧虑，没有下跌空间如果上市公司能推出10送5以上的分红方案那么向上想象的空间自己就较大，市场的参与性和可操作性就自然较高。事实上，在试点通知对流通倾斜的情况下，目前市盈率和市净率很低的个股确是很多大机构青睐和吸纳的良机，因为在大熊市市场最低迷的时候接近或者跌破净资产值的个股最容易成为实力机构收购的对象，而且这次的《通知》它们也是一大良机，进一步可以廉价收购，退一步，机构收集了一定的筹码后，日后上市公司的非流通股东想流通吗？那就需要“我”的点头，机构也就有讨价还价的权力，所以如果试点股能在“一股独大”的低市盈率低市净率个股是产生局面或许真的不一样，其实，这一类个股目前两市中都有很多，如安源股份(资讯 行情 论坛)(600397)、盘江股份(资讯 行情 论坛)(600395)、上海建工(资讯 行情 论坛)(600170)、中国国贸(资讯 行情 论坛)(600007)和八一钢铁(资讯 行情 论坛)(600581)等。这一类个股即使没有试点的题材，其投资价值也是明摆着的，因为它们都具有低市盈率、低市净率、低股价的优势，有些甚至派息率已经远远高于银行存款利率，所以如果第二批试点股能在这一批个股中选取市场或许会充满希望。
黄永耀(金光)
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