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从周一开盘时出现的短暂震荡盘整看，市场对相关消息的理解并无一致性意见，但最终部分投资者选择了套现操作。市场对能否达到确保中小股东权益的目的持谨慎态度。对民企有大股东套现的担忧。机构持流通股较多的公司，其方案较为容易获得股东大会讨论通过。中小股东的投票渠道也有待进一步便利化。四家公司的草拟试点方案中，有优厚补偿的不多，也令市场感到失望。相关的规定多属于框架性、原则性的内容，试点公司的具体方案和能否顺利通过实施，都存在不确定性。即便认为是利好的投资者也不敢贸然做多，而认为是利
空的投资者则选择离场，对市场形成一定压力。
股指自4月14日以来持续下跌，并留下了两个跳空缺口，仅在长假前一周略作横盘，期间没有任何像样的反弹，周一的一根创新低的长阴则有展开第二轮下跌的趋势。由于节前的调整较为短暂，反弹空间也不大，刚刚修复的技术形态目前则再度处于严重超卖位置，进一步下跌的空间十分有限，预计周二虽可能收阴，但跌幅会明显收窄。除非大盘形成阴跌的走势，化解超卖的技术指标使其钝化，才可能形成较大下行空间。如果市场成交出现放量迹象，则说明目前位置开始吸引资金进行承接，大盘则有出现反弹的可能。从历史上看，大盘创出时间跨度较大的底部则存在反弹的契机。沪指1047点附近的前期底部有望成为大盘强有力的支撑位。此位置是1999年“5·19”行情的起点。大盘若接近此位置，会有较多绩优类上市公司的股价市盈率处于10倍以下，市净率也会处于偏低水平，可视为理想的建仓点。目前投资者需要重点关注沪深两市的成交额变化，来调整投资策略。缩量则有持续阴跌的可能，放大至120亿元以上则意味着反弹的开始。
西南证券 张刚
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