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本报记者 乾 弘
节前，中国证监会关于股权分置改革试点正式启动的消息一出，意味着中国股市世纪大博弈就要拉开序幕。一时间，各种意见纷呈，见仁见智，莫衷一是。
仔细研读《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》及中国证监会负责人就
此发表的谈话，其主要内容可以概括为两项：一是对存量上市公司进行少量的股权分置改革试点，存量上市公司分步解决股权分置问题并明确了有关操作原则、程序和要求；二是对增量新上市公司实行“新老划断”，从增量新股票进行改革，实行新股全流通发行。
显而易见，《通知》与“谈话”的精神出乎很多人的意料。在经历了多次的“试错”、漫长的争论和等待、股指屡创新低后启动这项事关重大的试点，人们有理由相信，这次《通知》只是总体改革计划的一部分，应该还有后续政策出台。
试点《通知》的八条，最核心的是“引入保荐人制度，让流通股与非流通股协商后，经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上同意才能通过”。这种“统一组织、分散决策”的方案本意是让市场解决问题，但效果怎样，有待观察。
在原则已定的情况下，可以说是细节决定成败。本次试点要想取得较好的效果，有三个关键问题不容回避：试点方案的设计、社会公众投资者的投票率、何时“新老划断”。
试点方案设计的好坏直接关系到市场的信心和下一步工作的开展，因此，有好的试点方案就意味着有好的开端，而好的开端意味着成功的一半。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，目前强调的分类表决、分散决策的方案，是认同程度最高的方案，但是其最大的问题在于操作性。而从已实施的“债转股”和“再融资”的分类表决情况看，网上投票出现了网络堵塞、掉线，使许多社会公众股东无法投票。自实行分类表决制以来，像电广传媒(资讯 行情 论坛)“以股抵债”、福田股份的增发、宝钢股份(资讯 行情 论坛)的“整体上市”等分类表决的通过，多大程度上代表了真正的公众股东的意志，谁也无法说清。
就此问题，记者曾向中国证监会副主席屠光绍提出，他表示，有关部门已注意到此事，并会花大力气改造现有的投票系统，让尽可能多的社会公众股东参与投票。
中国人民大学信托与基金研究所研究员王林认为，这次《通知》的革命性价值不在于老股存量怎么“试点”，而在于“新老划断”的新股全流通。遗憾的是，何时实行“新老划断”，《通知》语焉不详。就此，王林认为，只有“新老划断”之日，才是股权分置改革真正启动之时。
解决股权分置是纠正历史遗留问题，建立公平规范证券市场基本制度的举措，是作为证券市场基石的投资者争取基本的公平资产权益的迫切要求。这是一场革命，是一场攻坚战。
有业内人士用第二次世界大战最黑暗的时候邱吉尔讲过的名言——“这不是结束，甚至不是结束的开始，但这也许是开始的结束”，来比喻股权分置问题“开始解决阶段的结束”。这确实是重要的一步。这一步，对于成熟市场来说，只是小小的一步，而对中国股市来说，则是一个飞跃。只要我们坚持走下去，坚持改正错误，就一定能到达光明的彼岸。
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