试点公司决定改革成败 通知存在两大漏洞

　　新华网快讯：经过国务院批准，中国证监会29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。

　　专家点评：

　　韩志国：试点公司决定改革成败

　　经济学家韩志国告诉记者，

　　《通知》结束了过去股权分置15年的历史，但这仅仅是程序规则，能够做到的是保证有序性，但是能否对市场有利，关键是具体试点公司的实施。这样，试点方案决定改革的成败。

　　韩志国表示，试点决定成败命运，试点方案绝对不能出现方向性问题，首批试点公司必须体现国家意志，向投资者让利。目前市场连年下跌，人心涣散，在这种情况下，试点公司必须坚持让利，才能挽回投资者对市场的信心。对于《通知》的总体感觉，韩志国认为，尽管总体是对的，但总是感觉觉不踏实，因为目前不是实行全流通的最佳时机，而是最后时机，是背水一战。

　　张卫星：《通知》存在两大漏洞

　　张卫星，这位国内第一个全面系统论述全流通危害的市场专家，对该《通知》的下发他有一些担忧。他告诉记者，对于分类表决的安排，存在的最大缺陷就是没有规定多少人参加投票，这样试点方案的被操纵性太强，像以前的以股抵债一样，只有很少的人参加投票就能表决。同时，《通知》要求试点上市公司的非流通股股东，至少在12个月内不上市交易或者转让。这也存在很大的漏洞，庄家知道在一年内不卖出，势必加剧庄家操作。目前炒自己股票的公司很多，他们可以在一年内大肆炒作，一个月就可以炒高。庄家可以借机洗劫股民。会把所有的流通股东套在里面，受到损失的是股民。

　　机构解读：

　　富国基金管理公司投资总监陈继武：试点规则有利于保持市场稳定

　　《通知》的主要精神是"政府定原则,企业拿方案",避免了一刀切的武断做法,使股权分置的改革具有较大的弹性和适应性。同时,《通知》将最终的决定权交给了股东特别是流通股股东,改革方案必须得到参加表决的流通股表决权三分之二以上通过,这赋予了流通股股东保护自己合法权益的有力武器。