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新闻提示
“五一”长假之后市场的走向成为投资者目前最为关注的问题。我们认为，目前行情的发展虽然仍处于弱市走势中，在消息面没有实质性利好出台的情况下，市场有可能在扩容压力的影响下进一步下探，但幅度会相对比较有限，5月的行情充满了潜在的不确定性和变盘的可能性。5月份将是一个值得投资者期待和密切关注的月份。政策面是影响行情的关键因
素
从中国证券市场的发展经验来看，每当市场出现非理性大幅下跌的时候，政策面的利好都是扭转市场颓势最为直接、最为有效的措施。因此，我们有理由相信管理层有能力、有魄力、有智慧来解决中国证券市场目前存在的问题，中国证券市场中长期健康稳定持续发展的大方向不会改变。从近期的消息面看，市场的连续下跌并连创新低已经引起管理层的高度重视。只是因为目前投资者心态比较脆弱，对利好消息麻木，所以导致市场没有对此类消息作出相应的反应。
资金面是左右行情的直接因素
近期市场连续下探，显示场内资金的撤离相当坚决，只有基金作为市场中重要的机构投资者没有大规模减仓。因此，从盘中看，除了基金重仓股之外，其他板块和个股无一例外地出现大幅下跌，因而市场中个股和板块的分化也就不可避免地出现并愈演愈烈。宝钢复牌后的大跌，显示基金调仓的压力和市场资金面的紧张，加上近期扩容节奏的加快，短期来看市场资金面不容乐观。
技术面下跌空间相对有限
从技术分析的角度看，目前市场处在典型的下跌趋势中，本轮调整源于去年4月的1783点，属于高级别下跌行情，中间经历“9·14”和“2·2”两次次级反弹，目前处于整体调整走势的第五子浪中，也就是说1783点以来的调整行情已经处于尾声阶段。这个尾声阶段会延续多长时间、跌幅有多大？目前还很难判断。从技术上看，1783点以来的调整行情随时可能结束，并展开至少中等级别的反弹；即使股指进一步下跌，其空间也相对有限。
红五月行情值得期待
总体而言，对于5月份的行情，政策面仍然是投资者应首要关注的问题，能否有实质性利好出台将直接左右行情的发展。同时，由于历史上5月份通常是市场比较活跃的月份，今年5月18日是1995年“5·18”的10周年纪念日，也是长江电力战略投资者持股上市日；5月19日是1999年“5·19”行情的6周年纪念日。因此，结合政策面、资金面和技术面以及市场历史走势分析，我们认为，5月行情是值得投资者期待和密切关注的。新疆证券张海新闻编辑：曲兆佳（来源：本报讯）
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