薪潮只见涨不见跌

　　2004年度高管加薪几成定局。

　　从行业角度看，高薪集中于金融、房地产等热门行业。从地域角度看，广东、北京的企业出手最为“大方”。从总体平均值上看，绩优蓝筹类公司的高管薪酬依然延续了近年来持续增长的态势。从企业所有制性质看，外资概念(包括发行B股、H股等)的上市公司在最高薪酬、独董津贴方面均稳居榜首。而在高管持股方面，民营企业董事长和总经理的持股市值 则遥遥领先。

　　不过，通过年度薪酬排名，依然能看到一些不和谐：上市公司高管的最高薪酬与公司业绩增长之间的相关度并不大，却与公司总资产存在极显著的正相关关系。另外，很多上市公司在独董津贴披露方面不甚规范，使得我们无法对此进行排名。

　　尽管如此，2004年年报所反映出的薪酬走势、市值涨跌还是值得投资者细细品味。

　　原本有望蝉联“打工皇帝”的科龙电器(资讯 行情 论坛)董事长顾雏军，最近恐怕有点烦。

　　今年年初，科龙电器的董事会上，顾雏军连任董事长。据该公司公布的董事候选人简历显示，顾雏军的酬金每年为600万港元；两位副董事长的酬金每年均为180万港元。记得2003年年报披露，科龙电器金额最高的前3名董事报酬总额为960万元人民币，已经创下了当时的一个新纪录。

　　然而，风云突变。本该于4月29日披露年报的科龙电器，却在3天前预亏。当日，科龙电器A股、H股双双重挫。之后，该公司又因敏感资料未披露而被紧急停牌。

　　几乎没有悬念的是，去年上市公司行业高管年薪排名第一的仍为金融保险业，其中民生银行(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)均名列高管最高薪酬的前20位。

　　作为衡量企业规模的主要指标，总资产也是目前大多数上市公司决定高管薪酬的最主要指标。金融类上市公司的本身资产规模相对偏大，加上其主要集中于中心城市，行业的知识水平和平均薪酬一直比较高，所以相关上市公司高管们的薪酬也就独占鳌头了。

　　与房价涨速相比，房产行业高管们的加薪幅度有过之而无不及。仅上海本地的11家房产上市公司中，前三名高管薪酬的加权增幅就达46%。而万科(资讯 行情 论坛)、金融街(资讯 行情 论坛)等老牌房地产龙头企业高管的加薪幅度更是超过了80%。由此，房产行业也成为高管薪酬颇高的行业之一。

　　近两年来，房产行业炙手可热，房产上市公司业绩水涨船高，高管们自然也是油水多多。

　　除了高薪的诱惑外，股权激励越来越受到高管们的欢迎。

　　光明乳业(资讯 行情 论坛)为了激励高管，2002年度和2003年度分别提取了600万元和560万元的长期激励基金，2004年用1132万元购入流通A股奖励给高管，公司董事长兼总经理王佳芬获得近45.87万股。广州控股(资讯 行情 论坛)则将激励基金的提取数额翻番，从2003年的800万元一下蹿至2004年的1600万元。

　　令人遗憾的是，光明乳业、广州控股的业绩增速远远赶不上激励的步伐。广州控股的一位高管称，公司是按净利润的两个百分点多一点来计提的。他们还比较了一下，有的上市公司在资产规模上并没有他们公司大，但计提的激励基金却要比他们多得多。

　　随着中小板的不断扩容，一些原本陌生的名字频繁见诸报端，成了亿万富翁的代表。据统计，目前已上市的40多家中小板企业的十大股东中共有近150人持有自然人股，市值超过120亿元，平均每人的账面身价达到8300万元。

　　截至4月底，最为纸上富贵的要算苏宁电器(资讯 行情 论坛)的张近东，持股账面市值近22亿元；登海股份的李登海、七喜股份(资讯 行情 论坛)的易贤忠等紧随其后，市值分别接近11亿元和7亿元。

　　不过，这些纸上富贵有时只是过眼云烟。想当初，大族激光(资讯 行情 论坛)的董事长高云峰曾以17亿多元的身价傲视群雄，如今，近2/3已被蒸发。

　　作者：□晨报记者 陈重博