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近年来，管理层倡导“积极的利润分配”，但在已公布年报的1280家上市公司中，仍有551家不进行现金分红，比例高达43%。看来，一毛不拔的公司还真不少。不过，记者发现，股利支付率(每股派息/每股收益)最高的不是绩优公司，而是一些业绩不佳的“垃圾公司”。
据统计，截至4月28日，上市公司分红总额为716亿元，分红排名靠前的多为权重股，
其中中国石化(资讯 行情 论坛)以69亿元排名第一，宝钢股份(资讯 行情 论坛)以40亿元排名第二，华能国际(资讯 行情 论坛)以30亿元名列前三。而分红前20位的公司分红总额为304亿元，占分红总额的42%。
另外，从637家现金分红的公司来看，股利支付率(每股派息/每股收益)指标明显异化，前20名大多为垃圾股。其中，川化股份(资讯 行情 论坛)以1515%高居榜首(每股派现0.1元，每股收益仅0.007元)，紧随其后的是华神集团(资讯 行情 论坛)943%(派现0.1元，收益仅0.01元)，保定天鹅(资讯 行情 论坛)483%(派现0.15元，收益仅0.03元)等。
理论上来说，股利支付率超过100%，意味着动用以前的年底节余进行分红。实际上，这些绩差公司已丧失了再融资资格，如此不顾现状的慷慨派现只能理解为大股东对持续经营没有信心，想捞一把就走。
分析人士认为，非流通股成本远低于流通股，因此，非流通股股东才是分红最大的受益者。大股东常常通过上市公司实施高派现的方式把上市公司的可分配利润“分光吃光”；或一边实施高派现，一边又向流通股股东推出再融资方案。
作者：赵鹏 NBD上海报道
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