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天信投资
据统计，今年时间虽已经过去三分之一，但新股融资才46亿元，不足去年同期的三分之一，哪怕今年是完成去年同样的首发规模353亿元，也预示后8个月的新股发行压力将相当重。当前市场传闻比较多的两只大盘股———交通银行、神华集团的发行进程也在渐渐撩开面纱。
本周二有消息称，交通银行IPO已经进入港交所聆讯阶段，聆讯结束后交行即可展开路演。若聆讯及路演进展顺利，交行最快可在6月实现内地A股和香港H股的同步挂牌上市。一只融资巨无霸就在看得见的市场前方等着，在此压力下，市场想涨也难。除了这两只个股外，中石油、广深铁路(行情 论坛)、建设银行等大盘股也一直对A股市场“情有独钟”。
除了新股发行外，再融资更是你方唱罢我登场。宝钢股份(资讯 行情 论坛)刚刚从A股市场上筹集了巨额资金，浦发银行(资讯 行情 论坛)增发7亿A股的融资方案也获得通过，保守估计这一筹资规模在40亿元左右。从上市公司融资计划看(见表)，还有112只个股有再融资计划，如上海机场(资讯 行情 论坛)、新钢钒(资讯 行情 论坛)分别准备再发行35亿元和46亿元的可转换债券，鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)要10配8实现整体上市，这些都是市场数一数二的好公司，获得发审委通过的可能性比较大，这些也将成为压制后市反弹的重要阻力。
其实，上市公司融资本无可厚非，只要视市场状况控制好节奏，市场也能承受。但市场最害怕的是上市公司圈完钱就“变脸”。远的不说，今年深市询价第一股黔源电力(资讯 行情 论坛)就给了投资者一记当头棒，第一季度报告亏损达0.25元。据公司解释，是因为公司身为水电厂，1-3月份正好是枯水期，虽然理由站得住脚，但巨大的落差还是给投资者带来心理阴影，其股价创下新低。类似的还有宏源证券(资讯 行情 论坛)、山推股份(资讯 行情 论坛)等。宏源证券2003年实施增发，2004年每股亏损接近1元钱。山推股份，2004年实施10配3再融资，实施后，当年业绩就比2003年下降39%，今年一季度收益再比去年同期下降81%。巧的是，该股业绩滑坡的速度与股价下跌的速度几乎相等，当前股价只有2.29元，全无一年前绩优股的影子了。这样的公司屡屡上演变脸戏法，使投资者闻融资而色变。
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