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残酷的竞争后仍然能够生存下来的只有两类券商：一是跨国投行的境内分支机构；另一类是独具特色的中等规模券商，中型券商由于目标市场非常明晰，可以避开同国外大型投资银行的竞争，所以能够更好地生存并获得长足发展。
□本报记者 贾壮
从叱咤风云的职业投资人到处事稳健的券商老总，这一角色转变在局外人看来似乎有些突然，但谢宁却演绎得非常成功，他所领导的国海证券也正在走向自己所设想的道路———稳健且独具特色。日前，一向保持低调风格的谢宁接受了记者采访，对整个券商行业的发展前景和国海证券的发展战略发表了自己的看法。
券商的阵痛必将过去
在谢宁看来，中国的本土券商主要面临三方面的压力：首先是国际投资银行对境内市场虎视眈眈，千方百计抢占市场份额，带来的影响不容小视；其次是国内以银行、保险公司、信托公司为代表的其他金融机构，对券商的渗透同样会带来很大威胁，而且目前的竞争处于一种无序状态，真正实现相互依存、和谐发展还需要很长时间；还有就是券商自身的因素，经过十几年的粗放式经营，在资金、人才和观念转变上都遇到了前所未有的困难。
虽然如此，对于券商行业的发展前景，谢宁还是有着十足的信心：面对全世界最大的经济体，中国的资本市场应该乐观才对，券商作为资本市场不可或缺的环节，前景必然是光明的。谢宁认为，目前券商行业出现的问题有其必然性，因为券商过往的经营过程中欠债太多，要解决这些问题必然要经历一个阵痛的过程。实际上券商几年前已经认识到问题的严重性，但恶劣的市场环境使券商失去了自我修正的机会。
谢宁认为，新兴市场都要经历这个自我修正的过程，大批券商被淘汰在国外资本市场发展初期是普遍的现象。残酷的竞争后仍然能够生存下来的可能只有两类券商：一是跨国投行的境内分支机构；另外一类是独具特色的中等规模券商。谢宁分析说，中型券商由于目标市场非常明晰，可以避开同国外大型投资银行的竞争，所以能够更好地生存并获得长足发展。至于小型券商的前景，要么通过相互合并做到业务优势和成本优势最大化，要么同其他金融机构结成金融联合体，但还没有非常成功的案例。
严控风险以实现特色发展
谢宁告诉记者，券商应进一步加强管理，发挥自身的特色优势，夯实基础，不断寻找业务机会并体现自身的价值。他告诉记者，资本市场容不得吹嘘，需要一步一步踏踏实实地走过来，不管外界情况如何，自己首先要做到处事不惊，能够把风险控制得最好。他还说，“没有任何一家券商是因为业务萎缩而无法生存，券商倒下的原因都是没有很好地控制风险，投资业务是主要的风险制造者”。
谢宁透露，从严格控制风险的角度出发，国海证券去年果断削减了投资规模，全面清理重点投资项目，到年底公司的资产管理规模已减少到零，债券规模和自营组合投资规模也有较大幅度下降，从而减少了巨额机会成本和潜在市值损失。为了加强内控，国海证券还调整了投资决策与风险控制委员会，下设投资风险监控办公室，有效地加强了公司各投资部门的风险控制工作，同时对自营、营业部管理、风险管理、办公管理等方面的规章制度进行了修改和完善。
严控风险只能保证公司的生存，要持续发展必须寻求业务创新，在谢宁的规划中，特色发展是国海首选。谢宁告诉记者，经纪业务是公司的基础，要稳步发展；自营业务易成为风险的来源，需要注意控制。真正能够形成特色并需要大力发展的业务包括两个部分：一是固定收益证券业务；二是投行业务。在经过充分准备之后，这两块业务已经开始发力。据悉，其固定收益证券业务去年实现了跨越式发展———加入交易所国债承销团、以副主承销商的身份完成了两只企业债的承销、在债券市场极其困难的环境下仍创造了不菲的收入……在投行业务上，国海证券不仅取得了保荐资格，而且已完成一个IPO项目，下一步准备以企业的产权改革为突破口，打造特色投行品牌。
为实现特色发展的目标，国海证券也在不断地扩充人才队伍。在谢宁看来，券商发展最关键的是人才，而不是市场普遍关注的资本规模，“只有优秀人才聚集到一起才能做出业绩。”让他比较满意的是，经过两年的磨合，国海证券的领导班子空前团结，而且还具有相当高的专业素质。通过不断招揽优秀人才与内部培训、培养员工，以目前的这支专业化队伍，国海证券已为未来的特色发展做足了准备。
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