股市1:99现象正降临 最佳避风港有6家

　　在昨日沪综指创下6年来新低1146.41点的背景下，495只个股跌破发行价，6只股票复权价创出历史新高

　　本报记者 刘瑛 郝渊侃 发自上海

　　在昨日(25日)沪综指创下6年来新低1146.41点的背景下，根据Wind资讯的统计，有49 5只个股复权后的当日最低价跌破了该股IPO的发行价，占1357家上市公司的36.48%，但也有6家上市公司的复权价创出历史新高。

　　对于有495只股票跌破IPO价格，华夏证券分析师冯雷认为，这是偶然中的必然。他表示，由于历史上内地股市的定位偏差以及定价机制的不合理，市场对大幅溢价发行的现象已习以为常。但价格双轨制和股价的非理性炒作，在解决股权分置的预期和市场化询价的开展下显得不堪一击，绩差公司和成长性缺失的企业成为首批被“打回原形”的个体，是市场价值回归必然的结果。

　　相对于跌破首发价格的只数，复权最高价创出历史新高的数量则明显“寒碜”。

　　昨日，复权价创出历史新高的上市公司包括云南白药(000538.SZ)、张裕A(000869.SZ)、双汇发展(000895.SZ)、中原高速(600020.SH)、欣网视讯(600403.SH)和贵州茅台(600519.SH)。

　　此前贵州茅台的复权最高价为85.35元，昨日复权价新高为85.37元。该公司在昨日市场的表现一枝独秀，上涨了8.06%。该公司在上周六(23日)公布了年报和一季报，2004年每股收益2.09元，2005年一季度每股收益为0.94元。

　　自从2004年4月股市持续下跌以来，云南白药一直被市场认定为最具防御性的投资品种之一。在上周四，该股上涨了8.33%，并带领一批二线蓝筹股逆势上涨。

　　在股市持续低迷的情况下，资金流向只可能是向越来越少的抗跌性股票集聚。2003年，业内总结市场的表现为“二八现象”，2004年伴随着反弹的回落，市场进一步演化为“一九现象”。现在业内人士均戏称，“一九现象也将黄鹤一去不复返了，以后就是1：99了。”

　　京华创业集团投资经理赵启欣表示，这是市场资金的一种普遍行为，资金一直在向医药、消费品等防御性行业和白酒、港口等优势性行业集中。

　　他称，这些股票还被称作为目前市场的主力基金的核心资产。虽然会有些基金暂时减持或打压这些股票，但是基金总体的趋势是增持这些股票。伴随着基金增持这些股票，股价必然越来越高，而同时基金也会减持其他股票，所以股价走低。

　　在刚刚发布的基金2005年一季报中，一季度基金总共增持了约6175万股贵州茅台、6885万股双汇发展、2929万股云南白药和798万股张裕A等股票。

　　双汇发展的年报也显示，不仅有多只基金重仓持有该股，而且申银万国和国泰君安两家证券公司也分列该股的第一和第八大流通股股东。

　　天治品质优选基金袁柏南表示，即使在“一九现象”下，好公司还是给投资者提供了很多机会，对于公司的选择关键是要对公司有正确的估值。