刘益谦转型：新理益从资本玩家到实业家

　　本报记者 汪恭彬 上海报道

　　在资本市场上，刘益谦是以投资法人股而声名鹊起的，不过让刘“更上层楼”的却是2003年6月百科药业(资讯 行情 论坛)(000627.SZ)的“跳水”事件——刘被认为是和朱大户、肖建华一起操控百科药业的背后黑手。

　　其后，刘益谦“消失”于茫茫人海，隐身于媒体视线之外。2005年4月13日下午3点，本报记者对刘益谦进行了独家专访。2个小时的采访没有太极推拿和云山雾罩，但两年前的那场硝烟仍然扑面而来。

　　其后，记者还采访了经济学家刘纪鹏和百科药业常务副总肖云华，期望能够对刘益谦有一个完整的解读。

　　百科事件再回顾

　　《21世纪经济报道》(下称《21世纪》)：坊间关注您主要源于两点，一是新理益投资法人股；二是百科药业“跳水”事件。近几年，市场持续低迷，请问新理益投资的法人股近况如何？

　　刘益谦(下称“刘”)：新理益初始成立的目的是作为投资法人股的平台，到目前为止，仍持有15家上市公司的法人股。业绩较好的公司比如安琪酵母(资讯 行情 论坛)(600298.SH)和一汽轿车(资讯 行情 论坛)(000800.SZ)，安琪现在所对应的净资产值达9000万，已分红1500万。

　　15家之中表现差的比如ST北科(资讯 行情 论坛)已经退市，略有损失。不过，如果现在总结投资法人股的成功与失败，我认为还不到时候。

　　《21世纪》：2003年6月，新理益陷入百科“跳水”事件中，媒体和外界大多认为新理益是参与二级市场的，而您当时声称入主百科药业是希望做实业，但外界对此表示怀疑。

　　刘：从我的角度来说，这个转变很自然。涉足实业领域，我是希望从根本上完成盈利模式的转型。而实际上，企业管理并不难，无非是将好的留下，坏的拿掉。

　　在企业家和投资人之间，角色的内在逻辑是一致的。一个成功的企业家首先要是个好的投资人，一个成功的投资人也可以成为一个好的企业家，尽管一个投资人可能投资很多行业，每个行业的盈利模式可能不同，但是基本的逻辑是相通的，把握这种相通的逻辑对不管是投资于几个行业，还是具体经营好一个企业，都是最重要的。

　　《21世纪》：如何看待刘益谦和新理益从一个“资本玩家”到实业家的转型？

　　刘纪鹏：资本市场和其他市场一样，有一个利润平均化的过程，从资本市场起步的民营企业，并不意味着就只能在资本市场中发展。资本天然就是逐利的，从资本市场转入实业投资，正是反映了这样一个利润平均化的过程，是市场机制本身的作用。民营企业现在是，将来更是中国经济主要的推动力量。对民营企业，要猜测少一些，支持多一些，要用事实和行动说明问题。

　　《21世纪》：新理益投资实业为何要选定百科药业？而正好就在您出任百科董事长不久，就突发“跳水”事件，当时您是怎么估计“跳水”的影响的？

　　刘：新理益入主百科，是在我们对百科多年的了解和对我们自身实力的判断的基础上做出的决策。我们对百科药业的产业基础和发展前景十分看好，并且我们有信心有能力把百科经营好。

　　从我们刚开始投资百科时，我们就非常清楚在二级市场上，百科是个庄股。从一开始我们就预料到了百科的“跳水”，但我是在调查发现，百科没有丝毫和庄家的资金往来，管理层没有任何人参与后，才决定入主百科的。

　　我们当时的结论是，百科股票可能的“跳水”对百科和新理益应该没有什么影响。但是我们没有预料到，由于新理益的资本市场背景，我们通过百科进入实业经营的行动被外界作了很多猜测和曲解。

　　如果说我配合庄家，那我2003年一季度报为何还出亏损呢？如果新理益参与此事，我也不会安稳到现在。但结果却是我被认为是“庄家”，如果说那是一场危机，那么这种误解是我们没有预料到的，的确给我们造成了不利影响，我本人也承受了很大压力。

　　《21世纪》：那您有过放弃百科药业的打算吗？

　　刘：媒体的“围攻”，除了给我个人造成压力外，银行也因此谨慎收贷，为此新理益又给百科提供了大量的财力支持；另一方面，外界把百科的历史问题也算在新理益的头上，重组的压力很大。

　　事实上，在这个过程中，我本人也几次想过放弃。直到2004年6月底，为了百科，我们做出了很大让步，政府也表示了支持我们重组的诚意，双方都做出了承诺，新理益才真正全面介入了百科的经营管理。手术完，2004年7月1日我去百科参加重组后的第一次职工代表大会，当时有媒体说我们折戟实业，我把这篇报道复印给了每一位与会的职工代表，恳请大家和我一起殚精竭虑，把百科搞好。

　　新理益转型

　　《21世纪》：据本报了解，新理益近期股本由以前的3.3亿增加到5亿元，升格为集团公司，此事基于何种考虑？原有的投资法人股领域，是否将淡出新理益集团？

　　刘：经过五年的发展，到今天，新理益已经远远超越了当初投资法人股的初衷，我们在实业投资上的力度越来越大，成立集团公司既是顺应公司从投资向实业经营的转变，建立一个更长期发展的平台，另一方面也是整合我们的投资和实业资源，优势互补，提高集团成员的协同效应。

　　实业上最重要的投资是医药行业，未来仍将继续加大投资力度。同时，我们也在不断发掘新的投资项目。我们和其他股东共同发起设立的中国第一家专业汽车保险公司——天平汽车保险股份有限公司，于2004年底开业，这是我们进入保险这一全新领域的尝试。

　　此外，新理益还将重点关注地产行业。现在，我们正在海南进行一个大项目的前期工作，出发点是看重海南未来20年建设成世界著名、亚洲一流的度假休闲旅游胜地的前景，要做一个按照国际最著名的滨海度假胜地的标准打造一个集旅游、居住、商业、体育于一身的大型综合″新港″。

　　新理益参股了很多上市公司，我认为并不是一定要谋求控股才能获利，而是关键在现在的经营状态下，企业有没有增长，未来行业的发展是否具有较大的机会，股权的价值才能得以显现。

　　《21世纪》：从一个法人股投资者到企业家，能否谈谈一些细节和您的体会？

　　刘：一言难尽。比如，百科以前董事会办公室有12个人，我去了之后，精简到1个人；采购环节，以前他们通过中间商，成本很高，我们去了以后，要求直接面向供应商。

　　对百科的改造相当痛苦，2000多职工中女职工占40%以上，文化程度较低。事实上，无论我们如何改，体制遗留的问题也不是一天就可以消除的。

　　肖云华(新理益入主前百科副总，延任至今)：过去很多职工是上班想着工作外的事，现在是下班还想着工作内的事，企业当然会有质的变化。现在百科处于历史上最好的时期，而且应该还只是开始。

　　《21世纪》：这种现象是否只是百科的短期繁荣？

　　刘：在这两年中，百科已经完成了实质性转变，百科的管理层克勤克俭，工人兢兢业业，技术人员天天都在想把质量搞上去，把成本降下来。

　　百科主营的原料药——布洛芬，正在进行从1500吨到3000吨产能的技改。在新药研发上，新理益入主后，百科药业取得了20多个新药证书和药品生产批件，国家一类新药百科沙等产品市场销售良好，有多个产品通过欧洲COS认证和FDA认证。

　　2005年一季度，百科实现销售收入1.4亿元，利润406万元；新理益进入管理前的2003年，百科药业亏损达4800万元。

　　现在扩产的效益还没有完全显现，我们还有很多新药正在逐步推向市场，再给我两年，百科将会发生变化。