|
时报讯 (记者 张虹) 昨日,在大盘持续整理的弱市中,前日高调上市的登海种业(资讯 行情 论坛)续写强势神话,以26.30元涨停价报收,较发行价16.70元上涨57%。与此同时，让行家大跌眼镜的中材国际(资讯 行情 论坛)也创出19.50元的新高。发行价并不便宜的询价新股，为何在弱市中表现如此另类？业内人士认为，这两只个股虽然基本面有其独到之处，但也不排除投机资金有恶性炒作之嫌。
资金云集无风险询价
从询价第一股华电国际(资讯 行情 论坛)获得高额利润开始，询价新股只赚不赔的神话持续上演，中材国际的上市更是让机构尝到暴利的滋味。新股询价“无风险获利”的本质逐步被询价机构所认识，冲着新股询价利润的机构也就越来越多。保险资金快速加入询价阵营，券商理财计划、新募基金以及信托计划的逐步入市,具备配售资格的配售对象数量不断上升。
新股超额认购倍数也因此出现了持续飙升,从华电国际32倍、黔源电力(资讯 行情 论坛)33倍的超额认购,到南京港(资讯 行情 论坛)突然爆发的158倍,再到中材国际令人咋舌的177倍超额认购，询价机构蜂拥一级市场“抢购”网下新股的状态可见一斑。而面对新股询价区间总体尚在低位、上市溢价普遍较高的情况,机构对于投标价格也越来越不计较。首只询价股华电国际160个合格配售对象中,尚有67个对象因报价低于发行价而未中标。但自南京港之后,这种现象就不复存在,几乎所有的配售对象在投标时都把投标价格直接锁定在价格上限上。越来越多的“双上限”申购，使新股供不应求，也导致新股上市就被恶性炒作。
询价机制被投机歪曲
作为中国股市2004年市场化改革“成果”的“询价制”，其本意是为新股询出合理价位，但在一些投机机构创造出一种新的投机赚钱模式后，“询价制”的根本意义被投机歪曲了。
刚刚加入询价行列的保险机构为此赚钱模式显得非常积极。自从在中材国际发行时5家保险机构首次高调亮相后，保险机构就开始在新股询价时频频露脸，如登海种业就有3家保险机构获得配售，包头铝业的询价也吸引了6家保险机构。至于基金、券商理财计划、财务公司、信托公司、券商等机构，少数也是较为疯狂的投入。值得一提的是，QFII却显得很理性。对于询价，QFII的态度总是最谨慎的，初步询价时报出低价的往往是他们。而在最近飞亚股份发行时，QFII索性就没有参与询价。已完成初步询价的兔宝宝、正在初步询价的三友股份，也没有见到QFII的身影。基本面不错的登海种业，QFII也只有一家获得少量配售。
询价制度还需要完善
业内人士认为，询价新股出现这种走势主要是机构投机所为。机构网下取得的筹码必须锁定3个月，一旦锁定期过后该新股价格低于发行价，就会给他们带来大幅亏损，为了避免这种情况，机构们便在新股上市首日恶炒新股，这样，即便随后该新股开始漫漫阴跌，3个月后也不至于跌破发行价。而解决股权分置的一拖再拖也为投机炒作提供了可能，毕竟国有股、法人股不流通以及机构配售的新股必须锁定3个月，使得首日流通的筹码相对较少，机构炒作起来也就非常轻松。要解决这一问题，必须对询价机构群体、锁定期以及处罚条例进行修正，但更为重要的是要解决新股的股权分置问题。否则，“询价制”的小改动，还是难以避免它在股权分置下走着恶性投机的老路。
| 
