上市公司业绩突变 中小投资者被忽悠

　　上市公司信息披露依然存在不少问题，今年已出现多家上市公司短时间内改变业绩预测的现象，有些公司竟出现多次变脸。上市公司忽而公告巨亏忽而公布暴涨，让中小投资者不知所措。

　　分析人士表示，上市公司信息披露摇摆不定，业绩预告的严肃性大打折扣，让投资者难以根据公开信息进行操作。同时，也不排除部分上市公司有配合机构拉高出货的嫌疑。

　　锦州石化：短时期业绩大波动

　　现象　2月21日，锦州石化(资讯 行情 论坛)年报显示，2004年实现净利润2.68亿元，同比增1777.43%，每股收益0.34元。3月23日年度股东大会上，公司还表示，2005年将力争实现主营收入140亿元。可4月15日一季报却显示，每股亏损0.07元。从2004年净利润高达2.68亿元，到一季报亏损5532.32万元，前后仅20多天，业绩已大幅变脸。

　　从1月12日到昨天，公司股价已从最高5.67元暴跌至3.68元，市值蒸发近3亿元。锦州石化让投资者摸不着头脑的同时，也让一些追捧它的投资者被牢牢地套住。

　　点评　昨天，一位投资者对记者表示，自己是在锦州石化公布年报后买入的，刚建完仓，20天不到，就被套住了。当时投进去的10万元现在只剩下不到7万元。

　　对此，分析人士认为，锦州石化20天业绩大波动，忽悠了中小股民。根据公告在今年买入的投资者最后只能是帮主力出货，自己惨被套牢！

　　川化股份：忽而巨亏忽而暴涨

　　现象　2005年1月7日，川化股份(资讯 行情 论坛)发布公告称，预计2004年度将实现盈利，但净利润将同比下降90%左右。4月18日，川化股份再次发布业绩预增公告称，预计2005年上半年业绩上升190%~219%，净利润大致为6000万~8000余万元！本以为公司业绩不良而忍痛斩仓的投资者，只能望涨兴叹。

　　而保定天鹅(资讯 行情 论坛)4月14日召开股东大会时还称公司2004年实现净利润986.53万元，仅仅隔了一天，4月16日，公司就公告一季度亏损1464.82万元！

　　点评　分析人士表示，上市公司在公布利空时，已知道利好存在。在这种情况下，上市公司分时段公布利空、利好，自然让人感觉到有配合机构建仓的嫌疑。

　　虽然目前尚无明确证据表明以上公司的业绩变脸与市场操纵有关，但鉴于中小投资者处于弱势地位，因此，保持“小人之心”是很有必要的。

　　思源电气：业绩变脸太突然

　　现象3月12日，中小企业板的思源电气(资讯 行情 论坛)(002028)发布公告称，因“取向冷轧硅钢片”价格上涨,预计2005年公司的生产成本将增加3000万~4000万元，并将对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　不到100字的公告，把前期股价牛气冲天的思源电气直接打趴在跌停板上，随后几个交易日公司股价持续大幅下跌。而仅仅在10天前，公司公布的年报还形势一片大好，并预测2005年将实现销售收入5亿元，净利润6000万元。

　　点评　转过头来看看公司股价的走势，这则公告的出台背景令人生疑：2月初，沉寂多时的思源电气股价连续大幅攀升，20个交易日内涨幅超过50%。

　　但事实上，从年报中可以看到，“取向冷轧硅钢片”从每吨1.3万元上涨到4.2万元，经历了一年之久。那么，为什么10天前的年报还作出不切实际的业绩预测呢？

　　记者观察

　　顽疾须用猛药

　　上市公司信息披露问题一直是我国股市亟待解决的难题之一。由于普通投资者相对上市公司而言，处于信息不对称的弱势地位，所以因信息披露不及时和不准确，导致业绩更正、利润修正、信息补充的情况越来越多，中小股民被“忽悠”的状况并不罕见。

　　其实，上市公司只要在信息披露时心中有投资者，做到及时、准确并不难。不过，光靠自觉也不行，还要通过法律手段来调整。

　　对此，专家认为，我国上市公司的会计信息披露应从四方面加以改进：一是完善公司治理结构。避免因信息不对称，导致会计信息的供给者控制会计信息的生成和披露。二是健全会计法规、政策，合理运用会计管制。三是应加强分部报告的披露。四是改进会计报表附注及其他财务报告等表外披露方式。(江河)