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证监会在宣布解决股权分置已具备启动试点条件的同时，并没有公布实施的方案和试点企业。这让投资者产生了无限遐想，直接的影响是，本周三和周四，一些传言为试点企业的上市公司迅速被封在涨停板上，市场在极力猜测首家试点企业花落谁家。
为此，有人戏言，以后隔三差五地就会有股票莫名其妙地和试点挂钩，借机涨一涨。于是热点此起彼伏，个股也就有了轮流上涨的借口。
这种情况与投资者之前对全流通的态度完全不同。以往，只要一涉及到全流通的问题，投资者就会“以脚投票”，股价立马下挫。然而随着中国股市不断创新低，股价逐渐回归本色，而投资者也确信在政府表示要保护公众投资者的合法权益的情况下，会给流通股股东一些补偿。解决股权分置问题被认为是“救市”的工具。政府显然也深谙此道。在股市不断创下新低的现在，政府发布了此消息。正如国务院国资委主任李荣融昨天所说的，这次要解决的是市场信心的问题，而不在于价格低点高点。
这就产生了解决股权分置下的财富效应。无论最终实施什么方案，无论哪些上市公司先试行，也无阻市场透过此消息进行投机，以及各方机构以此获得利益。如非流通股股东将在股权转让中获利，流通股股东将在股价的上涨或补偿中获利。收购兼并将主要在二级市场进行，公众投资者也有机会分享其增值效应。券商将在解决股权分置过程中参与改制重组、方案设计，券商的春天将要到来。
然而，市场告诉我们，投机行为是不可取的。本周四，虽然中小企业板和上海本地股在试点概念的炒作下，带领着股市的上涨，但股市最终还是以“绿色”收盘。这恰好证实了一些专业人士算过的一笔账：如果有50家券商分别上报两家公司的试点方案，那么市场中就将至少流传100只试点股票。这对于一心要打试点“埋伏”的资金而言，押宝最终能获得暴利的几率将不足1%。
为此，要投机全流通下的财富效应并不容易。对解决股权分置问题，现在市场认同度较高的说法是，证监会只会出台一个边界性的原则，而不会干涉具体的全流通方案。至于试点企业也没有硬性规定，主要是以自己申报为主。由此可见，政府在解决股权分置的问题下，正在竭力制止市场的投机行为。 本报经济评论员 邓瑞燕
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