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用兵之害


http://finance.sina.com.cn 2005年04月15日 05:04 四川在线-华西都市报

  解决股权分置,是中国股市建立10多年来最大的一次纠错行动。

  这次行动的规模有多大?它涉及沪深股市近1400家上市公司,涉及到25000亿非流通市值,还有11570亿流通市值。它还牵涉到6000多万中国股民每一个人的切身利益。

  纠错是从认错开始的。看看证监会负责人是这样认识股权分置这个错误的:股权分
置问题的产生,主要根源于早期对股份制的认识不统一,对证券市场的功能和定位的认识不统一,以及国有资产管理体制的改革还处在早期阶段,那时主要强调国有企业管理,国有资本运营的观念还没有完全建立。

  股市是一个100%的资本市场,但我们的股市建立时,居然是在“资本运营观念”没有建立起来的情况下建立的。对证监会的认错态度,我们要喝一声彩!而对错误认识的正确和深刻,我们也要使劲地点一下头!

  同样,证监会对股权分置危害的认识也是迄今为止最深刻的。“历史遗留问题”,“同股不同权、同股不同利”,“严重影响股市的发展”,“影响证券市场预期的稳定”,“使公司治理缺乏共同的利益基础”,“不利于国有资产管理体制改革的深化”,“已经成为完善资本市场基础制度的一个重大障碍”。

  请股民朋友们字斟句酌地反复读一下这些表述。从这些表述中,你可以看到,为什么股市没有“三公原则”,为什么上市公司问题成堆?股权分置问题是股市众多问题的“恶之源”。

  孙子兵法说:不能尽知用兵之害者,则不能尽知用兵之利也。摆明股权分置的“害”,是要让投资者明白,要纠正“股权分置”这个错误,是一个多么复杂的工程,还有,解决这个问题涉及的人员之多,规模之大,利益角逐的激烈程度,还有时间之长(一两年之内不可能完成吧),股市由此带来的扩容之大(至少2倍以上的扩容)……

  谢百三直言不讳表示,解决股权分置的改革一定是在非常残酷的现实来解决,任何人不要抱任何幻想。

  明白了“用兵之害”,你就知道,在解决股权分置问题的底牌尚未翻开之前,那种“牛市来了”的叫嚣是多么的哗众取宠,对投资者是多么地不负责任。

  明白了“用兵之害”,你才能看到“用兵之利”:股权分置问题的解决,是纠正中国股市的制度性设计缺陷,基本制度的正常化,一个“正常股市”、“本色股市”的出现,除了带来长时间巨大的阵痛外,蕴涵的机会也会越来越多。谭杰


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