上周回顾与本周关注

　　上周回顾

　　先抑后扬 走势趋强

　　上周两市先抑后扬，走出了相对良好的行情。其中沪市综指以1248.52点报收，周涨幅为2.04%；深成指收于3397.32点，涨幅更达到3.42%。从全周交易情况看，周初利好预期落 空直接导致了大盘的回调，周三之后，在保险资金积极入市和新的朦胧利好预期下，股指再度走高，最终大盘几乎以全周最高点收盘。从全周股指运行来看，沪指千二下方支撑较强，股指在震荡中反复走高，明显有资金逐渐介入，成交量整体呈现逐渐放大的趋势。从技术上看，深综指和上证指数(资讯 行情 论坛)日K线均为两阴三阳，呈现探低回升、稳步上攻的走势，周K线则收出带一定下影线的光头中阳线。综合分析，两市活跃度有所提升，且诸多因素形成了相对良好做多氛围，预示反弹行情有望延续，大盘仍有短线机会。

　　300指数闪亮登场

　　第一个覆盖沪深两大市场的统一指数———沪深300(资讯 行情 论坛)指数于4月8日登台亮相。该指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点(根据计算，4月7日沪深300指数正式发前的收盘指数是984.73点)。沪深300指数首日登场表现良好，指数稳步走高，终盘报收于1003.45点，涨幅为1.90%，此位几乎是全天最高。日K线为带下影线的光头阳线，显示主要权重股个股表现不错。该指数成份股总成交约91.5亿元，占两市股票成交总额的54%。在沪深300指数的成分股中，深市成份股表现相对突出，老龙头深发展(资讯 行情 论坛)一马当先，在周四涨停的基础上，周五再度涨停，提振了市场人气。

　　深圳本地股表现突出

　　深圳本地股龙头深物业(资讯 行情 论坛)大涨，再度掀起炒作本地股板块热潮。特别是当有港资背景的卓见投资有限公司拟以1.2元/股受让70.3%深物业股权的消息公布后，深物业股价连续大涨，周涨幅逾34%。与此同时，在其连续放量上行的效应下，深发展、深桑达(资讯 行情 论坛)、深纺织(资讯 行情 论坛)等也表现出色，其他本地股则继续保持活跃状态。这主要是由于本地股一直是短线资金活跃的场所，也是护盘资金所关注的，而深市本地股拥有丰富的重组题材。去年深圳市政府召开“市属国企改革与发展工作会议”，近日深物业股权转让及深圳市政府召开国资国企工作会议等，都成为市场炒作的最佳题材，从而再度掀起了炒作本地股的热潮。

　　业绩不佳个股跌幅居前

　　上周跌股位列前三位的个股分别是:*ST长风(资讯 行情 论坛)周跌幅达20.47%，南宁糖业(资讯 行情 论坛)周跌幅达17.29%，ST炎黄周跌幅达14.92%。*ST长风虽然经过在资产置换方面已取得进展，但由于资产置换的交割日具有不确定性，目前该股仍有暂停上市风险，随着年报披露的临近，场内资金的离场要求较为急切；南宁糖业的业绩预警则成为了短线该股快速破位下行的直接导火索；ST炎黄下跌主要是由于还贷付息和担保引发的诉讼、关联方占用资金、应收账款居高不下等一系列问题，给公司带来了相当的资金压力，公司的可持续发展受到严重影响，2004年度再度亏损已成定局。由此可见，基本面不佳、前景不明、经营恶化等都将导致长期资金离场，股价大跌，因此投资者对于这类个股要尽量回避。

　　本周关注

　　大盘能否继续上行？

　　部分权重股继续走高，对市场产生了一定的影响，与此同时，本地股的持续活跃也给市场带来了赚钱效应，在一定程度上激活了大盘。从目前情况分析，本地股与权重股都有不同程度的上行，低价品种与高价品种已形成合力，市场的活跃度有所提升，诸多因素形成了相对良好做多氛围，也预示反弹有望延续，大盘仍有短线机会，而成交量是否有效放大，将成为判断大盘上行空间的重要依据。从稳健角度来说，建议投资者控制仓位，观察消息面、资金面的动向，并积极关注一季度业绩有增长的潜力品种。

　　116家公司将公布季报

　　随着名流置业(资讯 行情 论坛)一季度季报的闪亮登场，沪深两市2005年第一季度季报披露工作拉开了帷幕。本周大约有116家上市公司公布季报，对市场影响较大。很明显，若2005年一季度业绩报告良好，走势一般都较强，如中集集团(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)等个股，都在良好业绩的支持下继续保持着上升态势。此类股票基本不受宏观调控影响，在不确定的经济环境下，仍能保持业绩的稳定增长，殊属不易，同时这些公司经营的透明度较高，管理比较规范，很少出现基本面恶化而导致的股价崩盘，因而得到价值投资的青睐。

　　发审委审议两公司再融资

　　自3月25日发审委重新启动以来，基本保持着每周召开一场、每场审核两家上市公司的再融资申请的发审节奏。定于本周二举行本年度第四场发审会，届时泰豪科技(资讯 行情 论坛)的增发(不超过5000万A股)及卧龙科技(资讯 行情 论坛)的可转债(拟发行3.5亿元)融资申请将接受审核。此次审议仍不涉及公开发行新股，因此对大盘影响有限。不过很明显，上周两只获准增发的个股表现不尽如人意，若这两只股票的再融资方案也通过，那么其短期表现有可能继续转弱。

　　新债发行影响几何？

　　上周国债现券市场继续强势走高，沪市国债指数(资讯 行情 论坛)连拉五阳，再创一年半来的新高。终盘上证国债指数几乎以全周最高点100.88点报收，较前一个交易周上涨0.67点，周涨幅达0.67%。在此情况下，财政部定于本周发行总额为350亿元的凭证式国债，其中3年期245亿元，票面年利率3.37%；5年期105亿元，票面年利率3.81%。不过总体上看影响不大，主要是近期资金面相对宽松，各种信息显示小环境对债市有利。综合预计，在3月份各经济数据公布之前，市场将维持强势格局。(金通证券 钱向劲）