各路资金积极入场 局部牛市可能成主调

　　本报记者 彭松

　　4月份的股市开局不错。近5个交易日内，股指大涨小回，成交量逐步放大，热点板块日渐增多。昨日，沉寂已久的老牌龙头股深发展(资讯 行情 论坛)还突然收出了近两年来的第一个涨停。与3月底上证指数(资讯 行情 论坛)创新低的时候相比，近几个交易日市场信心明显转强。

　　跌得多了终究要涨，这是技术派的道理。量变积累会有质变，这是基本规律。支持市场发展的措施已经出了不少，以后还会再有。很多机构投资者认为，在政策面的支持下，市场有望迎来阶段性的转折。

　　政策预期更趋乐观

　　“现在市场发展的政策环境其实相当不错。”一家券商的总经理对记者说，最近有三家银行已经获准设立基金管理公司，对市场产生了积极的影响。招商银行(资讯 行情 论坛)、深发展昨日放量上涨，应该就与此消息密切相关。

　　而此前出台的一些政策已经开始展现其效力。前日深沪股市突然放量大涨，不少市场人士认为，保险资金的强力入市可能是上涨的重要原因。而一位消息灵通人士则对记者透露，保险资金入市的力度和规模还将会进一步加大。这位人士表示，对于保险公司而言，现在正是介入股市的大好机遇。他还透露说，社保基金明年的入市比例很可能也会增加，达到40%；QFII的规模也将有大突破，有望在两年内达到100亿美元。

　　一位基金经理则对记者表示，前段时间传言中的如救市资金等其实对市场没有好处，现在最需要的仍然是进一步加强基础制度建设。他预计，在加强对公众投资者的保护、提高上市公司质量、加大对违规公司高管的法律追究力度等方面，可能都会有积极的进展。

　　各路资金积极入场

　　“最近新增资金入市的迹象比较明显。”国泰君安证券研究所副所长谢建军说，此次反弹中新的热点明显增多，许多低价股持续走强，显示有新的做多资金在涌入。他认为，现在市场信心正在转强，有不少新资金敢于大胆做多，市场可能会迎来阶段性的行情。

　　华宝兴业多策略增长基金的基金经理童国林也认为，这轮反弹中应该有不少新资金流入，其中，保险资金可能是主要的力量。同时，也应该会有一些原来仓位较轻的基金等机构在加仓。他说，市场现在已经有了结构性的机会，而如果长线投资者入市越来越多，可能会演化出系统性的机会。

　　一家大型保险公司股票投资方面的负责人也对记者表示，他们现在确实对A股市场有信心，“将来回过头看，现在的点位可能是一个地板位。”这位人士还表示，保险公司是与基金不同类型的投资者，现在基金大量买进的一些股票，保险公司可能不一定会跟风，而基金短期获利抛出的股票，保险资金从更长期的角度考虑，可能仍会积极吸纳。

　　另一位券商人士说，最近深圳本地股持续走强，许多低价超跌股也大幅反弹，国信证券红岭中路营业部等活跃席位的交易又多次上榜，这些都说明市场信心恢复之后，各路资金开始积极做多。

　　深圳华强北一家证券营业部的总经理也告诉记者，最近营业部的客户成交比较踊跃，交易量每天都有1000多万元。相对于营业部约5亿元左右的保证金存量来说，这一成交量相当不错。

　　局部牛市或成行情主调

　　世纪证券投资部总监李亚洲认为，结构性牛市可能会是下一阶段的主要特点。他说，最近不少优质股票只要一出现回调，就有资金进去。在机构投资者队伍不断扩大的情况下，这种现象还会经常出现。市场的主要机会，就在这一批优质蓝筹股身上。他说，虽然有不少好公司股价已经涨了不少，但从公司的价值来看，现在的股价仍在合理水平。

　　一位基金经理表示，后市仍将呈现局部牛市的格局。他认为，近年来市场分化的趋势越来越明显，机构投资者普遍看好的一些蓝筹股走好的机会最大，而一些劣质公司的股票还将继续遭到抛售，这种格局短期内不会改变。他说，随着市场对政策预期更趋乐观，做多资金会进一步涌入，但局部牛市的特征不会有大的改变。

　　上述一家保险公司的人士也认为，1100点到1200点应该是市场的底线，市场可保持乐观，但不排除再反复筑底的可能。他说，市场现在仍是二元化格局，分化比较严重，主要机会还是在那些治理规范、竞争优势明显、行业发展前景良好的公司。

　　“现在已经是底部区域。”一家券商分管自营业务的副总判断说，市场对后续利好政策的乐观预期促使了反弹更快地出现。他认为，现在买股票，重点选好公司就行了，“不用再过分担心系统性的风险。”