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由上交所和深交所联合编制的沪深300指数将于本周五正式发布，这是中国证券市场成立近15年来的首只统一指数。不过，对于统一指数对今后市场的作用和影响，投资者还需要辩证分析、谨慎看待。
从沪深300统一指数的正面作用看，主要有以下几个方面。一是首次将两地市场的状况浓缩体现在一个指标当中，反映了A股市场的整体走势，其代表性、完整性大大提高。二
是涵盖了两地市场的所有主流品种，反映了市场的基本特点。据统计，300只样本股总市值占沪深市场比例的64.55%，流通市值占沪深比例58.29%，样本股2004年前三季度实现净利润占市场总额的83.58%。三是为今后产品创新做好储备。如果今后市场条件成熟，可以尝试以统一指数为蓝本，设立一些金融衍生产品如股指期货等，进一步增加投资品种，活跃市场交易。应该说统一指数的设立，对于上述几点确实具有提高和促进的作用。
但是，对于统一指数的作用也要辩证看待，不能过分夸大。首先，统一指数毕竟还是一个指数，对市场的运行没有丝毫影响，不触及市场本身，只是在反映指标方面有所改变。也就是说，要通过统一指数来提高市场运行的质量是不现实的。其次，统一指数设立后，市场的接受度和认同感到底怎样，还需要观察。因为对多数投资者来说都有先入为主的概念，现在市场上各类指数不少，可以说是名目繁多而又各有特长，但市场最终认同的又有几个？现在大家最习惯的还是上证综合指数(资讯 行情 论坛)，什么2245点头部、千点论等等，因此在统一指数成立后，马上希望投资者喜新厌旧可能性不大，如果缺乏认同，统一指数的作用将大大下降。第三，统一指数能否如实反映市场变化的状况，同样存在疑问。现在大家有一个反映，就是指数严重失真，由于新股上市旋即计入指数，指数失真现象极为严重，虽然指数跌的不多，但手中的股票缩水不少，其中固有筹码品种个性化问题，但指数失真也是重要因素。除新股外，有些指数以总市值计算权重，和流通市值的影响也不匹配。现在统一指数设立后，这个问题能否得到较好解决，同样不能轻易定论，需要观察。
因此，面对统一指数投资者应平静对待，虽在某些方面有长线作用，但短线预期不高，尤其是在上周末脉冲上涨、政策预期落空后，行情继续震荡探底、抵抗性下跌将难以避免，1170点难以成为有效低点。
申银万国钱启敏
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