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首席记者刘剑
自从沪市大盘跌破被认为政策底的1300点之后，股市像被抽掉了“牛筋”一路走低，转眼跌到1200点之下，并创出了近6年的新低。近日大盘在1200点附近几番挣扎都无功而返，更是将投资者仅存的一点热情和希望消磨殆尽，面对这样的市场，投资者只有彷徨和无奈：底部到底在哪里？
从今天起，今报将邀请全国多位知名业内专家学者、基金经理，围绕投资者目前最关心的问题展开股市底部讨论，从政策面、资金面和技术面等多个角度一追到底，希望能拨开迷雾，同您一起寻找股市底部。
曾被市场公认的1300点政策底无声而破，在大家热盼政策利好出台的时候，只等到了失望，而转眼沪市大盘又跌了100点，投资者不禁要问：究竟还有没有政策底？如果有，政策底又在哪里？
近一周，沪市大盘在1200点附近挣扎着，同时，有关解决全流通问题的消息越来越多，记者采访了多位业内学者和分析人士，他们的态度告诉我们，目前股市的这种躁动已经表明，中国股市几年来一个最为重要的底部可能就在眼前。萧灼基：股市低迷很不正常
股市的长期低迷是有目共睹的，95％的投资者亏损也是事实。目前无论是机构投资者还是普通个人投资者，对股市的上涨和实质性利好的渴望可以说是空前的。
知名经济学家、北京大学教授萧灼基近期指出，股市的低迷是不正常的，股市不会永远低迷，上半年不涨，下半年也会涨，今年不涨，明年也会涨……刘纪鹏：只有政策才能救市
著名经济学家刘纪鹏认为，不能从点位上来分析拐点的出现。因为造成中国股市下跌的关键因素并不是市场因素，而是政策因素。因此，拐点什么时候到来，就取决于什么时候出台一个有益于向上的政策。
目前，政府能够动用来刺激股市的手段已经不太多了。实际上，政策分两类，一类是一般规律的市场经济政策，像货币政策如加息，还有减税，如减印花税、红利税。今年初，降低印花税的利好出台，但市场也是反弹了一下就重回下跌路；另一类就是股市期待的特殊性政策，也就是能够解决中国股市所特有的结构性和制度性矛盾的政策。从技术层面看，主要是解决股权分置。当然，关键问题落实到行动上，就是出台怎么样解决股权分置的政策。韩志国：全流通将带来转机
政府高层都发出了2005———转折之年的信号。不管是从股市的起伏跌宕，还是温家宝总理要解决历史遗留问题，黄菊副总理又提出要尽快推出股权分置的试点，都已经发出了股市转折之年的信号，并提供了良好的政策环境。当然，制约市场走强的重要原因仍然在于政策的不确定。从近期高层讲话及各方信息来看，解决股权分置似乎已提上议事日程。
经济学家韩志国也坦言，根据他的判断，全流通肯定要在近期启动。一旦原则、方案与市场预期相符，则有可能意味着股市4年漫漫熊途的结束，市场有可能由此产生重大转折。市场人士：千二出利好事半功倍
“既然以往沪指1300点都已被视作政策底，那么当股指继续下跌100点后，尤其是在屡次下破1200点之后，都快速收回，这些都明确传达出这样一个市场信号，1200点就是高层认可的政策底。”一市场人士向记者表示。
尽管两市股指在2005年之后出现每周下一个台阶的疲软走势，但市场的恐慌程度较2004年坚守1300点时明显减轻。这主要是因为：一是市场人心已经极度涣散，大多处于观望之中；二是在平均市盈率跌至20倍之后，市场抛压已大为减轻；三是已有不少A＋H的上市公司A股价格低于 H股了，至少两个市场的价差已经不是太大了。
“在这个时候出现实质性的政策利好，事半功倍，可能会起到意想不到的效果。”该市场人士表示。
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