股市下跌激发QFII入市热情

　　瑞银等投行迫切希望增加QFII投资额度，以满足客户和自身投资A股股市的旺盛需求

　　本报记者 禹刚 谭颖 发自北京

　　昨日(5日)，沪综指收报1191.74点，下跌11.22点，跌幅0.93%，两市共成交110亿元左右，比上个交易日明显萎缩。

　　连绵阴跌多日的沪深股市，此刻却受到QFII的青睐。瑞银、花旗、瑞士一波、美林等投行纷纷表示，迫切希望增加QFII投资额度，以满足客户和自身投资A股股市的旺盛需求。分析师认为，这些机构近期的举措值得关注。

　　瑞银(UBS)中国证券部主管袁淑琴日前接受彭博社采访时就透露，在境外投资者眼里，内地股市目前正热，希望通过瑞银QFII账户购买内地股票和公司债券的客户络绎不绝，“目前都排队在等呢”。瑞银于2002年11月成为首家获得QFII资格的境外投资机构，至2004年9月拥有8亿美元投资额度，是QFII中目前的最大投资额度。

　　花旗(Citigroup)亚太区衍生品部主管JustinKennedy也表示，目前投资内地股市的风险和收益比例“令人满意”，他还透露花旗将申请增加QFII额度；另一个大投行美林(MerrillLynch)的亚太证券部主管SylvieStrauss同样表示希望增加QFII额度，目前美林获外管局批准的额度仅有7500万美元，远低于花旗的4亿美元和瑞银的8亿美元。

　　“我们也将申请更多的额度”，瑞士一波(CSFB)在香港的发言人Eliz-abethRudall同样表达了这种渴望。就在上个月14日，外管局在瑞士一波5000万美元QFII额度上，又新批了1亿美元。

　　对外资机构投资者此刻看好内地股市，香港大福证券分析师张坚在接受《第一财经日报》记者采访时表示，他们在市场进行买卖是很正常的，“但如果近期大规模增持则值得关注。”

　　根据国家外管局的统计，截至2005年4月，获得QFII资格的外资机构已达26家，总批准额度为38.5亿美元。

　　部分境外机构将分散风险作为其看好内地股市的原因。有1亿美元QFII额度的富通投资公司(Fortis)的董事总经理StewardEdgar就表示，其客户购入内地股票，是因为“多样化投资组合可以分散风险”。

　　富兰克林公司(FranklinRe-sources)旗下的Templeton资产管理公司主管MarkMobius则认为，香港H股更加容易判断价格波动，他认为“除非内地股市确实物有所值，或者真正能分散风险”，否则不会贸然进入。

　　张坚则表示：“这次它们进入A股市场，不能只是简单地认为A股值得买了，关键应该看到这些外资机构进入A股市场背后的动机。”他说，“例如前一段时间热炒人民币升值，如果人民币升值预期存在，外资来炒A股不足为怪。”

　　道富公司(StateStreet)的亚太投资主管WinniePun在接受彭博社采访时也表示，部分投资者确实希望利用QFII赌人民币升值。

　　但张坚并不排除内地近期的经济热点转移吸引了境外机构的热情。