|
中行广东省分行：胡年丰
市场上周末至周一的走势说明，通膨是目前最受关注的因素。
尽管美国公布的3月非农就业数据意外疲弱，美元周五仍全线走强。因通膨方面的数据盖过就业数据影响，且美国供应管理协会（ISM）数据稳步成长，暗示美国联邦储备理事会
(FED)将继续其升息进程。
美国周五公布的数据显示，3月新增非农就业人口11万人，仅达分析师预估值的一半，为8个月来最小增幅。数据疲弱程度远远出乎之前预期乐观的投资者意料。市场第一反应是抛出美元，欧元兑美元一度升至1.3059；美元兑日元跌至106.77；美元兑瑞郎跌至1.1880；英镑兑美元升至1.8977。
但在投资者研读完数据细节后，美元迅速抹去跌幅，转而上涨。因就业报告的细节显示薪资略有上升，以及失业率下降。而且随后公布的ISM制造业指数显示物价压力上升。通膨压力上升意味美国联邦储备理事会(FED)将继续升息。在这段时间市场主要受美元利率前景左右的背景下，美元对疲弱的就业数据展示出很好的韧性。
油价方面，5月原油期约结算价涨1.87美元至每桶57.27美元，超过了4月期约在3月18日触及的56.72美元的高点，是交易所于1983年3月推出原油期货以来最近月合约的最高结算价。油价上升在近期不再成为美元的不利因素，美元反而从中受益，因为油价上升将加剧通膨。
纽约市场尾段，欧元兑美元下跌至1.2908，较周四尾盘下跌约0.4%。美元兑日元当日上涨0.4%至107.58；美元兑瑞郎升至1.2027；英镑兑美元跌至1.8807。
周一，美元兑各货币仍然维持在近期高位。欧元兑美元最低报1.2870，数次考验上周1.2853的低点。日元在欧洲盘中升破108，图形慢慢转坏。而欧洲货币则值得关注。原因包括：
一、过去几周美元升势大多是受到结清空头寸推动，因为FED持续升息的可能性暂时压过了市场对美国庞大预算赤字及贸易逆差的疑虑。但“双赤字”将限制美元上涨高度。
二、美国公债市场对利率上升预期乐观程度有限，上周五，指标十年期公债价格上涨8/32，收益率由周四的4.48%降至4.45%，也远低于前周创下的高位4.70%。
三、各国央行尤其是亚洲央行调整外汇储备的可能仍是美元的隐忧。
因此，欧洲货币尤其是欧元和瑞郎可考虑低位买入。
本周关注方面，因为鲜有经济数据出炉，因此美国联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘周三在国会银行委员会发表的证词演说值得密切注意，投资者可以从中寻找任何关于FED可能改变“慎重有序”升息步伐的线索。
（紫／编制）（来源：金羊网）
| 
