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邹斌
昨天一份统计报告出来了，截至目前已公布再融资计划的上市公司有近70家，其中拟增发的有近30家，拟配股的有10余家，拟发行可转债的有20余家。假设这些公司都通过审核并成功发行的话，今年股市再融资的规模将达到800亿元。
800亿是什么概念？2004年的融资总金额，包括新股发行和配股、增发，也才456亿，今年单再融资就要翻番？这真是太不可想象了！现在是什么市场环境啊？现在绝对是大熊市！也许有人会说是熊市的末期了，今年就要熊转牛了。假设上市公司真的有这种眼光，那也不用这么急在牛市初期就要竭泽而渔吧？上市公司这种行为真的让我们心寒啊。别人的上市公司都是在牛市中扩大融资比例的，熊市中基本都是让市场修养生息。也许又有人要反对，别人的股票市场和经济是同步的，熊市经济发展缓慢，当然就不用融资了，而我国目前的经济发展势头很好，上市公司为了扩大再发展，需要融资来扩充实力。
股市与经济发展走势相违背，这是中国股市的无奈，企业还是要发展的，再融资还是要继续的。听上去好像是有道理，但仔细一想，不对呀。上市公司是股市的根，但如果股市这棵大树奄奄一息，根又如何能吸取到足够水分呢？结果只能是双输的格局。再想深一层，上市公司的融资真的会促进公司的发展吗？也许只有极少数公司能够吧，大家不妨统计一下已经增发的上市公司，仍能保持高速增长的有几家？大家发现中集集团有增发吗？贵州茅台有增发吗？笔者印象中增发完衰落的上市公司就不少，托普软件就是一个典型例子。这样的话，增发不是令上市公司发展，也许还是害了上市公司，因为钱来得太容易了，一是会造成惰性，二是造成惯性浪费。因此，这样的再融资还是少点好。
今年规定了上市公司要再融资的必须要分配，这个规定并没有遏制上市公司的“资金饥渴症”，反而让上市公司的再融资有了名正言顺的借口。大家看，我已经分配了，我可以融资了吧。粗略统计了一下，截至目前已经公布的上市公司派现大概在200亿左右，融资却是要800亿，典型的“羊毛出在羊身上”的例子，可以上教科书了。
前段时间40多只股票上市的消息可以说是股市跌下来的理由，但如果这800亿的再融资获得通过并实施的话，也许800点不是危言耸听了，管理层慎之！（来源：金羊网）
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