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2004年基金年报全部公告完毕。虽然153只基金实现净收益84．72亿元，但与同时存在的151．98亿元的浮亏相比，这点成绩实在难以令人信服。有了这部分大额浮亏，使今年基金业“开局不利”，2005年基金年报能否持续分红首先就要解决这个历史遗留问题。这也从一个侧面反映了2004年中国股市的“险恶”。
与2003年封闭式基金近乎全线大亏损不同，2004年封闭式基金操作能力明显提高，54
只封闭式基金中只有8只亏损，其余46只基金则贡献了42．72亿元净收益，占到全部153只基金总净收益的50％略多。由于去年股市在下半年出现大幅度深调，因此可以推断，“兑现盈利”是封闭式基金完成出色业绩的主要原因。因此，封闭式基金纷纷推出分红方案也属正常之事。
此与同时，由于大规模扩容的原因，管理费、托管费等逐年上升达到45．62亿元。与股市投资回报相比，显然基金公司和托管银行是2004年真正的赢家。目前来看“无风险”利润的持续走高，仍没有解决的迹象。
2004年股市的大起大落考验了基金经理的投资能力。尤其是下半年极具欺骗性的“9·14”行情，是造成相当基金经营业绩亏损的原因。由于拉升很猛，使不少基金经理在追涨中过分看好后市，进而在后面的大调整中步步落后。一位新基金经理承认建仓期就赶上了“9·14”行情，提高了他的建仓成本，后来这部分“底仓”拖累了净值。
对于2005年行情，基金经理普遍看重个股带来的机会。其中，新股询价、人民币升值、垄断性龙头行业、处于瓶颈状态的资源类行业等机会被多家基金经理看好。
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