抵抗下跌将继续

　　就在多空双方围绕1200点进行激烈争夺的关键时刻，新股扩容的压力对大盘造成新的冲击。新股扩容会对大盘走势造成多大的冲击呢？我们要从两方面来看：

　　首先，过去几乎有半年时间，管理层为了推行新股询价制度，也考虑股市阴跌不止需要稳定，大大减缓了新股扩容步伐，其间仅有五六只新股IPO。但即使这样宽松的资金环境，深沪股市的表现仍然弱势，这样的弱势格局又怎么可能承接交通银行等造成的融资扩容压力 呢？

　　其次，我们并不认为在大盘如此弱势的情况下，短期内新股扩容有多大的实在压力，但一个个大型国企IPO募集巨额资金的计划推出，对市场信心造成较大冲击。而且扩容压力恰在大盘走弱的情况下释放，与诸多做空压力共同作用，就使得近期股市环境充满风险，看不到股市止跌的希望所在。

　　在1187点跌破以后，可以证明的是深沪股市还没有完成探底过程，中线来看，上证综指还有继续下跌的空间。尤其是管理层在如何稳定股市上没有明确的思路，也没有采取有效的措施。如果没有政策面的重大变化，抵抗下跌将成为近期大盘主要走势。特约撰稿国信证券肖建军