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虽然最近股指出现反复震荡，但煤炭板块的消息还是比较多，其中，上海能源、西山煤电成为市场最为关注的焦点。上海能源28日公布了年报，每股收益高达0.91元，还推出10派6元的良好方案，西山煤电在公布年报并推出10派3转增5分红方案后，昨日再次发布2005年一季度业绩预增公告，称一季度净利润同比增长100%左右，客观而论，两家煤炭公司的业绩和分红方案都很出色，但二级市场表现却并不尽如人意，煤炭板块并没有出现市场预期的季报行情，那么，如何跳出短线思维，从中长期角度看待煤炭板块的投资价值呢？
目前煤炭板块面临一些不利因素，就大环境而言，市场丝毫没有止跌反转迹象，后期可能还有反复探底过程，在这种情况下，煤炭板块也难走出独立行情，更多是随同股指反弹探底。就目前价位而言，虽然有的煤炭板块前期出现了大幅调整，比如煤气化、郑州煤电、盘江股份、上海能源、安源股份等，但这些股票更多是业绩一般的煤炭股，其它业绩良好的煤炭股仍在高位运行，如果大盘不能走好，这些个股可能面临一定的补跌机会，这是市场较为担心的一个因素。
因此，煤炭板块目前更多是通过一定调整或反复震荡来消化不利因素，但这并不代表煤炭板块的中线投资价值受到怀疑，由于今年实施了煤电联动，煤炭板块获得更多的定价权，无疑为未来业绩持续增长奠定了基础。同时，从需求来看，2005年煤炭需求量为20亿吨，但由于去年大型煤矿基本都是超负荷运行，产能增长潜力极为有限，今年产量仍将维持在去年19亿吨左右的水平，全年煤炭缺口将至少在4000万吨以上，由此决定2005年煤炭价格仍有15%左右的上涨空间，煤炭企业业绩有望继续小幅增长，目前的调整正是中线介入的良好时机。
在实际操作中，可以通过以下四个因素来进行筛选：持续性增长因素，重点关注那些每个季度都出现持续增长的煤炭股票，对于那些季度性波动剧烈的品种以规避为好；市盈率因素，多关注那些低市盈率的煤炭股票，对于10倍以下的煤炭股票可以重点关注；绝对价位因素，为了规避调整风险，对于价格仍在高位运行的煤炭股票要注意调整风险，重点关注那些调整较为充分、价格适中的煤炭股票；基本面因素，重点关注具有地理优势、具有产能扩张潜力的煤炭股票，因为这些股票未来业绩有保证，成长性也较可靠。（首放）
（实习生/编制）（来源：金羊网）
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