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昨天沪指依然挣扎在1187点附近的底部边缘，在蓝筹股欲振无力，1200点成为指数反弹障碍之时，上海本地小盘股的活跃无疑成为市场的亮点，引起投资者的诸多猜测。
猜测一：根据以往的经验，上海本地小盘股的活跃极易让人联系到股权分置这一敏感问题上去，加上盘中四川长虹的强劲反弹，也使投资者浮想联翩。在过去三四年中，这些个股均因市场对这类题材的预期而出现过短期的强势行情，因此不难理解，昨天上海本地股和
四川长虹的联袂上扬，也同样引起投资者对此题材的猜测。
但是从近期消息面看，管理层反复强调不要将解决股权分置认为是拯救中国A股市场的前提条件，据此判断，短期内股权分置问题难有实质性突破。
猜测二：自指数从1330点回落后，在1187点附近超跌低价股成为此次反弹先锋，这些个股大多在经历了持续的股价结构调整之后，股价已经屡创历史新低。由于上海本地小盘股经历了多年的持续下挫，同时这些个股又聚集了太多的沉淀资金，具有鲜明的庄股特征，因此上海本地小盘股的反弹依然是超跌低价或者是超跌低流通市值股反弹行情的延续。
猜测三：昨天大盘出现令人无奈的一幕，国债指数、基金指数、B股指数均收阳，A股指数却告跌。深圳B股指数更是走出了放量回升的走势，上海B股指数跟随走高，从A、B股联动角度观察，因深圳B股市场的独立牛市行情格局不变，尤其是昨天出现了探底结束重拾升势的走势，B股的强势成为推动A股同类股票反弹的动力，如深赤湾A、B股双双创出新高，而上海本地小盘股中大部分拥有B股。因此，上海本地小盘股群体的活跃与B股市场的相对强势不无关系。
从K线走势分析，虽然近日A股指数又创出六年的新低，但是B股指数均没有再度探底，尤其是深圳B股目前指数在2100点上方，与前期历史高点相差无几，完全是一派牛市景象。由此可以理解为相同股票在不同市场截然相反的市场表现与股票基本面关系不大，市场制度问题的差异或者是其他外生因素才是导致二个市场股票表现迥异的根本原因。由此看来，上海本地小盘股在A股市场上的活跃也只可能是昙花一现，不会有持续的上涨动力。
（上海证券研发中心：郭燕玲）
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