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周一，大盘创出了新低。值得注意的是，大盘运行到目前点位又面临一个重要抉择，即能否成功构筑大双底技术形态。如果能够构筑双底形态，那么以目前的绝对低点位，足以支撑一轮中级反弹行情。若筑底失败，则中短期做空能量还将有一个集中释放的过程，系统性风险和个股风险都不容忽视。
筑底难度大
首先是扩容压力。随着时间的推移，超级航母发行上市的日期也逐渐临近。前期神华能源上市方案已经获得批准，这艘航母发行指日可待。而传闻中的中国石油、交通银行等级别更重的大盘股发行上市也只是时间问题。年初大盘反弹过程中新股发行缓慢，市场扩容压力有限，而后市市场资金面则不会这么轻松。目前包括中小板在内的新股发行已经出现提速迹象，而大势的低迷又制约着增量资金进场的脚步，合力的作用结果使得未来一段时间内市场资金面不容乐观。
其次是调控压力。“两会”之后，管理层立刻出台了对房地产行业加大调控力度的政策，近期又多次表态要继续实施调控政策，谨防固定资产投资快速反弹。由此可见，传统周期性行业未来还将承受相当的调控压力，业绩下降预期将进一步增强。这样一来，大量的一线蓝筹指标股中短期走势依然不乐观，对大盘指数将产生向下的牵引作用。
第三是业绩压力。按照惯例，四月份是绩差公司集中披露年报的时期，前期大盘走势较好也和大量绩优股公布业绩掀起局部业绩浪有关系，而未来随着大量绩差股公布年报，业绩风险将集中释放，对喜好炒做绩差股、超跌股的市场游资形成制约作用。同时，个股年报业绩风险释放过程中往往伴随着跳水走势，对市场人气打击也很大。
可能成鸡肋
股谚曰不破不立，但周一大盘破位创出新低后依然没有明显的资金抄底迹象，盘面也没有涌现出新的领涨热点，显然市场对目前这个“破”还不够满意。这样一来，后市大盘将在资金观望和绝对低点位这一对矛盾中尴尬运行，多空双方力量对比将逐渐发生变化，但短期内难以扭转空头占优的格局。
不可否认的是，目前市场各项指标均已达到了历史最低点，如整体市盈率水平、平均股价、整体市净率等等，很多股票已经具备了相当的投资价值。因此，我们认为前期一直在场外观望的资金将随着大盘点位的进一步降低而陆续进场，但这需要一个过程，在这个过程完成之前，难以出现像样的行情，期间个股行情将会逐渐增加，但并不适合大资金参与。因此，后市短期内行情有望成为鸡肋行情，局部个股行情会越来越好看，但参与其中获利并不容易。同时，根据历史经验，在大盘构筑中期重要底部之前，往往会有一个风险集中释放的过程，也就是黎明前最黑暗的阶段。所以，尽管后市大盘有可能进入鸡肋行情，但个股的风险还是应当引起高度警惕的。尤其是目前越来越多的差股开始公布年报，业绩风险开始加速释放，周一很多跌幅榜靠前股票的跳水都与年报业绩有关，此类风险不能不防。
谁最有滋味
既然是鸡肋行情，就一定有滋味最美的一块。那么，谁会在后市的鸡肋行情中脱颖而出呢？投资者不妨从两个角度寻找潜力品种：一是从年报着手，寻找那些非周期性行业中业绩有望出现大幅提升的股票，即未来的高成长股，而不是现在标准的绩优股，因为目前的绩优股股价已经在很大程度上反映出基本面业绩情况，只有那些未来业绩仍能够大幅提升的股票才能够带来超额的利润。二是从主流题材股中掘金。最近新能源概念股崛起，涌现出华润生化这样的短线黑马。可以预见，未来类似的题材股炒做将继续升温，因为目前行情可以认为已经进入大熊市的末期，在这个阶段题材股最容易受到追捧，尤其是那些被市场高度认可的题材，势必产生阶段大牛股。因此，鸡肋行情未必不能做，关键是要找到最有滋味的股票。（北京首放）
作者：千二之下是双底还是鸡肋
（来源：海南日报）
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