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大豆调整风险加大


http://finance.sina.com.cn 2005年03月22日 08:25 海南新闻网-海南日报

  今年以来,相对于其他商品来说较为便宜的农产品成为指数基金新的狩猎对象。CBOT大豆主力合约期价2月4日以来由501美分一路暴涨至3月16日的高点691.60美分,累计涨幅高达38%。国内连豆市场也在CBOT大豆强劲走势的引领下,出现大幅扬升联动走势。

  第一,近期大豆行情的特征表明,大豆期价的走向已经与美元汇率、CRB商品指数的强弱密切相关。在整个上涨过程中,对市场影响最多的是上述两项指标,而原先的南美干旱题
材只是引发大豆期价此轮上涨的导火索,市场已经成功完成了热点转换。

  第二,主力资金大举做多产生了羊群效应,吸引了更多外围资金及投机跟风盘的介入,这对行情的发展起到了推波助澜的作用。典型的资金推动型行情的关键问题是价格到哪里才算是合理的,这取决于两个方面,一是本轮行情的“保值贴补”概念,二是主力资金运作的预期收益。

  第三,中长期内大豆期价最终要回归价值中枢,以客观反映供求情况。

  综上所述,大豆期价在经历了大幅上涨之后,短期面临获利回吐和技术性调整压力。但这种压力在四天的调整中我们可以从美豆和连豆的主力合约中的仓量变化分析,就会很清楚的让投资者重新认识大豆调整风险正在向我们走近。国内外的豆市以先涨互动完成了此轮涨势,修复是自然的技术性调整。从调整的仓量变化,不难发现美盘两天的下调是以30点的幅度完成振荡释放买盘能量,而持仓和交易量的变化表现甚微。连豆随美盘而动下调幅度有200点,仓量变化非常让人不可理解。3050点之上的价位增仓6万,买盘高位控盘的动作使持仓在主力九月合约上表现明显,这会使大豆目前的调整风险加大。(王亚君)

  作者:大豆调整风险加大

  (来源:海南日报)






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