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焦点透视
本周上证综合指数连续下跌，股指已经向“2·2”行情的起点逼近。近期行情谁在做空？通过多角度统计分析，我们希望能找到其中的蛛丝马迹。
数据新低个股超百只
经过四连阴下跌后，上证综合指数本周已经回到了1226点，距离“2·2”行情的起点1187点仍有40点的空间，但沪、深两市已有大量个股股价开始跌破2月1日的低点。据我们统计，在不考虑股价复权的情况下，截至昨日收盘，1349只A股中股价在昨天盘中创下一年来新低的个股有108只，即使以昨天的收盘价比较，也有百科药业、风华高科等9只个股（见附表一）股价创出一年来新低。
市场人士认为，随着市场创新低个股数量的增多，在比价效应作用下，必然使市场重心再次下移，特别是一些个股在低位盘旋一段后，再次破位向下，也增加了投资者对后市的恐惧心态，使市场空头气氛浓烈。
诱因宏观调控压力大
由于上证综合指数在3月9日再次冲击半年线失败，并开始了逐步回落的走势，我们统计从这一天开始截至昨日收盘时候全部A股的表现，发现在短短的8个交易日里，两市跌幅前20位的个股（见附表二）下跌幅度都超过17%，其中特变电工、先锋股份、国阳新能的跌幅都在21%以上。这些个股的疯狂杀跌显然是市场做空力量的主要代表。目前上证综合指数仍处于5年以来的低位水平，即使在“2·2”行情中指数有所反弹，但是累计上涨幅不到150点，指数总体上仍在低位。是什么原因促使这些个股做空？
从跌幅较大个股的行业特性来看，我们发现电力设备、房地产和汽车行业跌幅前列的较多。无独有偶，这些行业在近期基本面都有明显的变化。例如电力设备行业和汽车行业由于钢铁价格上涨，导致成本上升，经营前景立即变得十分暗淡。例如特变电工、思源电气就是典型代表。而房地产行业则因为国家出台了系列抑制房价过快上涨的调控政策，也成为杀跌的主力，先锋股份、深深房、深物业等个股纷纷创出新低。业内人士认为，最近随着国际主要生产资料价格的大幅上涨，国家对宏观调控的继续推动压力加大，市场担忧心态再次抬头，成为新一轮杀跌的主要诱因。
主力游资大玩过山车
近期保险资金获准直接入市，巧合的是这一被视为市场最大的新生力量刚一宣布进入市场，股指便加速下跌。谁在做空近期市场？业界众说纷纭。经过统计可以发现，游资的嫌疑最大。
我们进一步统计3月9日以来跌幅最大的个股前一阶段的市场表现，可以发现，在2月1日到3月9日这一阶段，这些个股中不少正是在市场中呼风唤雨的角色。例如跌幅第二的先锋股份前一阶段上涨幅度为30.5%；天威保变的涨幅也达到30.34%，该股一度是清洁能源概念炒作的龙头；而中小企业板个股思源电气更是54.9%的涨幅位局两市阶段涨幅前三位，该股的上涨也曾刺激了市场短线对小盘含权股的追捧。
这些个股从一个阶段的领涨品种迅速成为下一个阶段的杀跌先锋，在市场上形成了典型的“过山车”走势形态。市场人士认为，这是标准的游资玩法，打一枪就跑的操作反映了目前市场的两个现状，一是新的中长期资金并没有大举入市，二是以游资为主的反弹行情将是短暂和难以把握的，后期行情依然充满曲折。
记者李东升
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