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两市股指以四连阴的破位调整结束了一周的行情，沪指周五依然没能扭转颓势，全天再次跌去17点多，跌幅1.34％，两市成交金额120亿左右基本和周四持平。4天下跌70点千二只是咫尺之遥。
沪指一周来以四连阴的破位下行方式宣告反弹的夭折，股指重新回到探低的弱势整理走势之中。缺乏实质性的利好政策支持，缺乏良好的市场环境配合，是此次反弹夭折的重要
原因。原材料涨价以及宏观调控政策收紧等因素对部分行业和上市公司形成直接的不利影响，导致股价再次出现结构性的调整。而部分游资介入的活跃品种也无法承受连续调整所带来的压力，在一周后半段，游资离场迹象非常明显，导致场内资金出现供应紧张，股指加速下滑重回探低趋势。从政策和市场环境的角度分析，如果近期政策面没有向好趋势的变化，股指很难有良好的表现。尤其是随着市场扩容高峰即将到来，也给投资者形成新的心理压力。
就目前走势看，市场疲弱的走势令人气馁。央行上调个人住房贷款利率及下调金融机构超额准备金利率，有一部分人认为，此举尽管对地产股形成利空打击，但对股市可能是一个间接的利好。据保守估计，从房地产行业撤出的资金可能达到1000多亿元人民币，而这类资金向来不甘寂寞，同时资本都有逐利特征，楼市炒作受到抑制之后，不排除主要投资于房地产方面的逐利资本会进入股票市场。但这只是臆测而已，这些资金是否能够流入股市尚待观察，投资者应该理性地看待政策调控对市场产生的影响。
民族证券肖克
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