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本报记者 黄华
保险资金投资证券市场已经有一级市场、二级市场和基金三种入市渠道，那么安全至上的保险资金更偏爱哪种渠道呢？
更多资金将入一级市场
目前，华泰资产管理公司是唯一获得询价资格的保险机构，在获取询价资格的当天，正好是南京港的网下配售申购截止日，因此，华泰资产公司搭上南京港累计投标的末班车，保险资金正式进入股票一级市场。
业内人士表示，目前有多家保险机构对新股询价表示了关注，在北京举行的南京港的机构路演会上就已经有保险机构现身。而且鉴于一级市场低风险高收益的特点，保险公司对于新股询价心仪已久，会有更多的公司申请询价资格，分享一级市场收益。
业内人士认为，保险资金是长期资金，这一特点决定了保险资金的投资策略较其它机构更为保守和谨慎。一般情况下，股票一级市场的风险程度较低，收益率较高，而根据保险资金直接投资股票市场的有关规定，保险机构申购新股没有上限限制，因此，保险机构将更愿意参与一级市场。可以预见的是，在获得询价资格后，将有更多的保险资金进入这一领域。
二级市场有长期吸引力
从保险公司日前的下单情况来看，其选股标准各有侧重，但总体来看，这些股票都是绩优蓝筹股。比如，中再资产管理公司侧重于投资潜力大、流动性较好、能够带来长期稳定收益的上市公司；太平洋保险侧重能源、电力等行业的大型骨干企业；太平人寿侧重流动性强、财务状况稳健的上市公司；泰康人寿侧重机场、港口、高速公路等为代表的基础设施类公司具有资源垄断性和品牌优势的企业具有市场竞争力的消费品龙头企业具有国际竞争力的全球化公司特别是估值与国际接轨的公司；华泰资产管理公司侧重经营历史良好、成长空间稳定积极、公司治理结构完善、领导团队具有凝聚力的上市公司。
业内人士认为，保险资金追求长期的、稳定的利润，对风险的厌恶程度超过基金公司，并且，二级市场目前仍有一定的系统性风险，保险机构对二级市场处于研究、观察阶段，在操作经验、人才储备等方面有待进一步加强和完善，因此，投资二级市场时会更为审慎。但从中长期来看，随着证券市场一些结构性问题得到解决，以及上市公司质量不断提高、投资者信心不断增强等积极因素的出现，二级市场对保险资金的吸引力会大大增加。
基金仍是投资重点
2004年9月至12月，保险公司对基金的投资额度分别为743亿元、733亿元、698亿元、673亿元。今年一月份，保险机构对基金的投资额度有较大幅度回升，达806亿元，较去年底增加133亿元。
有保险公司人士表示，在保险资金运用安全流动盈利性原则中，安全性是第一位的，因为保险机构对基金的投资是从长期角度考虑的。保险机构对基金的申购赎回是市场行为，随着基金业的不断分化，有些业绩较好的基金净值增长较快，在这种情况下，部分保险公司可能会考虑净值上升的因素获利套现，或者，基于对当前证券市场的判断，如果基金持有的重仓股涨幅较大，保险公司也可能先行卖出基金。但一般来说，保险机构持有基金会相对稳定，较少波段操作，更不可能大规模减持基金份额。因此，基金仍将是保险公司的一个重要投资品种。
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