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力合股份（000532）2004年的业绩预减昨天突然变成预亏，造成这一变化的根本原因是公司最大的利润来源被截流了。分红利润被截流
力合股份昨天公告，按照监管部门要求，公司将对珠阿能源51％收益权投资成本的摊销办法调整为直线法，2004年预计亏损1200万元左右。
力合股份2004年中报显示，公司净利润同比减少83.07％，原因是未收到珠阿能源51％收益权的收益。
昨天，公司董秘曹海霞向记者解释，公司每年来自珠阿能源收益权的净利润占净利润总额的80％以上，如果去年有分红，即便此次调整财务处理方法后成本大幅上升，公司业绩也将不错。
但力合股份享有51％收益权的珠阿能源并不是利润的最终产生者，珠阿能源收益来源于珠海电力公司，珠海电力公司占广珠发电公司18.18％的权益，而广珠发电公司又占有珠海发电厂55％股权。拿到分红要经过这些程序。
据曹海霞透露，珠海发电厂去年是分红的，但到了广珠发电公司，却以有重大投资等理由截住了分红。公司不仅对其没有话语权，就连对珠阿能源也只拥有收益分享权而不是控股，只能处于被动地位。今年未必会亏损
今年力合股份能否顺利收到珠阿能源51％的收益权呢？曹海霞表示目前难以确定。不过她表示，即便收不到分红，公司也未必会继续亏损。原因在于去年公司在转让债务时损失了600多万元，大幅增加科研费用并提前进行计提，这些都是偶然因素，如果今年没有类似的偶然因素发生，公司其他业务实现的净利润也有希望让公司扭亏。数字电视没大戏
其他业务是否指的是数字电视业务？去年年底，力合股份因控股深圳力合数字电视公司沾上了数字电视概念，在二级市场一度活跃。曹海霞澄清，该业务对公司利润不会有大的贡献，深圳力合只是一个创业公司，短期内难有大起色，公司对其前景并不十分乐观。
湘财证券朱文龙指出，力合股份数字电视概念成色不足，被截断的利润来源何时恢复也不确定，即便今年恢复，从其昨天的预告和去年前三季度的利润水平看，如果经营正常，计算方法调整导致成本上升在2100多万元以上，今年煤价上涨会使成本进一步上升，对净利润冲减较大，股价理应继续回归。姜铁
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