小盘股ST长兴走近退市边缘 皆因担保拖累

　　本报记者 彭春来

　　*ST长兴(资讯 行情 论坛)最近走势比较活跃，先是见底反弹，最多时上涨了20%多，之后又带量下跌。不过，这也许是它最后的活跃了。公司已经发布公告，预计2004年仍为亏损，因此，在披露2004年年报后将被实施暂停上市。一旦2005年中报仍无法实现盈利，公司股票将被退市。而公司预计公布年报的时间是4月18日。尤其值得投资者关注的是，*ST长 兴是因为连续亏损4年而将被实施暂停上市的。而一般情况来说，上市公司连续亏损3年就将被实施暂停上市了。

　　*ST长兴这家只有2920万流通股、总股本也只有6673万的小公司，最后“沦落”到如此地步，实在是令投资者遗憾不已。

　　曾经也有辉煌

　　*ST长兴原名大龙泉，1998年10月上市。上市时流通股不到2000万，在袖珍股普遍受到市场青睐的当年，该股也确实受到了投资者的追捧。加上公司当年的业绩还算可以，上市当天股价就直冲到近30元。此后也一直在高位运行。在2000年到2001年上半年的牛市中，该股在有过送配的情况下，股价还一度到过32元之高，确实让介入的投资者获利不少。2002年1月8日，公司改名为长兴实业。

　　不过，该股的走势也越来越显示出了庄股的特征，尤其是2003年的一段时间，其走势独立于大盘，日K线图明显有刻意做出的迹象，显示出筹码的集中。也难怪，2000多万股的盘子，要控盘不算太难。第三季度末，人均持有该公司流通股的数量为6458股，呈继续集中迹象。

　　担保拖累公司

　　2003年底，公司股价突然跳水，短短几天就折去一半。这也要“归功于”先知先觉的主力，因为该公司也没有逃脱“一年绩优，二年绩平，三年亏损”的“规律”，2001年即出现亏损，2002年度因中国证监会责令整改追溯调整后亏损，2004年1月15日公司戴星，实行退市风险警示。2003年公司仍未扭亏。

　　业内人士认为，*ST长兴上市后业绩之所以一年不如一年，一个重要的原因就是主营业务变更太勤。公司上市时从事的是白酒行业，之后又先后向建材、房地产、医药等行业转移。按说这些都是不错的行业，但*ST长兴却没有能把握机会。相反，其控股的一些公司，有的被承包出去，有的干脆停产了。

　　按照深交所股票上市规则的有关规定，公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度审计结果表明公司继续亏损，将暂停公司股票上市。一旦暂停上市后的中报仍无法实现盈利，公司股票将被退市。

　　因此，该公司如果2002年直接报亏而不是追溯调整后亏损，那么公司2003年上半年就要实行退市风险警示，03年报公布后就要暂停上市了。看来，*ST长兴能交易到现在还是很“幸运”的。

　　与很多上市公司一样，*ST长兴在担保上栽了跟头。公司于去年5月18日接到中国证监会执法公函，称因涉及对外担保未及时披露案进行立案调查。而据公司公布的有关资料显示，截至2003年12月31日，*ST长兴对外担保余额为2.48亿元，其中关联方担保余额为2.2亿元，其中法院已判该公司承担连带责任的担保余额为4550万元；另外截至2003年12月31日，公司关联方往来及其他单位占款余额为1.69亿元。上述金额合计4.17亿元。而公司同期的净资产只有1.5亿元。

　　保牌是否有望

　　从公司的公告来看，股票暂停上市是难以避免了，但要摆脱退市命运还是可能的。拯救的办法就是“无所不能”的重组。

　　首先，*ST长兴是一只标准的袖珍股公司，只有2920万流通股、总股本也只有6673万，第一大股东持股也不过1744万股。对重组方实力的要求不会太高。

　　其次，*ST长兴的亏损并不是特别严重。去年前三季度每股亏损为0.33元，亏损总额2000余万。而其每股净资产还有1.97元，每股公积金有1.94元。如果经营有方，扭亏为盈并不是遥不可及。

　　此外，当地政府也可能伸出援助之手。最常见的手段是“财政补贴”。只要亏损额度不大，“财政补贴”是最见效的。虽然只是权宜之计，但至少可以先避免退市。

　　上半年还有三个多月的时间。对*ST长兴来说，时间还够。