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周二，中远航运(资讯 行情 论坛)公布每股收益0.80元、净利润同比增长239%的出色年报，复牌后其股价继续大幅上涨，再创近期新高。而当日沪深两市股指却一路下跌，这让投资者再次领略了蓝筹股的风采。综观整个市场，同样绩优的还有中集集团(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等几十只股票，近来根本不受大盘调整的影响，不断创出历史新高。这类绩优成长股近期这种一意孤行的走势，让投资者又看到了当年控盘强庄股的走势，只不过是坐庄的人不同罢了。
典型的控盘庄股走势
我们先来分析一下这些大蓝筹股的操作手法。以上海机场为例，该股从2002年年初至今，在长达三年的时间里股价一直保持着强劲的升势，近期更有越走越强之势。而从股价盘面表现看，其操作手法与过去常见的庄股并无二异。上海机场历经了较长的吸货过程，从近三年的持续上升走势看，是典型的拉高吸货行为，而且主力一直没有强势洗盘，运用的手法是集吸货、洗盘与拉升为一体的一路拉高买进，结果股价不断创出历史新高。
这种股价走势现象正是典型的控盘强庄股的走势，而最终，市场上的老庄股均以无奈的杀跌作为出货的方法。那么，同样以控盘为操作手法的这些大蓝筹股，又会以何种方式兑现利润呢？
以核心力量提高净值
我们再来分析一下重仓持有大蓝筹股的基金投资思路。大家都知道，这些大蓝筹股的主力都是各大基金。基金重仓持有的个股主要分两类，一类是这些绩优的大蓝筹股，另一类则是传统的低价大盘股，比如中国石化(资讯 行情 论坛)等。然而，同是基金重仓股，近期它们的表现却完全背离：绩优大蓝筹股逼空上涨，甚至在近期出现了博傻行为；而传统大盘股则完全不同，其中中国联通(资讯 行情 论坛)更是放量暴跌。
很显然，基金的思路是，以低价大盘股为申购赎回的流动性组合，而高价蓝筹股则是提高净值的核心力量。传统大盘股基金不会集中持有太多，否则没有了流动性，操作就会出现困难，而大蓝筹股已完全控盘，拉升没有障碍。它们的上涨还有理论依据，如果要与H股的价格接轨，首先是蓝筹股接轨，比如中兴通讯。所以，这两种类别的组合对基金来说，应该是最为有效的。
拉高股价也堆积风险
虽然基金在目前的股市里有绝对的话语权，但从供求关系的市场角度分析，这种操作只是基金单方面的良好愿望，而市场则不可能一直认同。
第一，这些大蓝筹股仅凭借其成长性优势，就不顾市场整体走势而逆市操作，造成了刻意的两极分化，于理可行，但于情不符。第二，这些股票拉升的结果是继续集中，价位越高就越难有人接盘，一旦有风吹草动，它们坐庄式的拉高风险将超出市场想像。第三，基金坐庄模式被市场质疑，以后可能不是简单的一句“成长性”就可以解释的。目前，中国的市场还是以投机为主，这种行为最终要付出代价。
显然，大蓝筹股没有摆脱坐庄的模式，这让市场担心老庄股资金链断裂的情况将来是否还会出现。对于投资者来说，可以很清楚地想到的是，再好的股票也只是股票，都必须按照市场的供求关系来运行。
招商证券 常锦
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