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两会在顺利通过“反国家分裂法”后，就进入了尾声。这使很多希望本会能解决“股权分置”的机构与个人很失望与遗憾。由于本轮从1188点起的反弹源于两会，因此很多人见半年线不能有效突破，加之又有10%获利，就在上周四趁势出货了。造成周四大跌30点，成交量达104亿。但周五又出现温和反弹，尤其是一些蓝筹股迭创新高。
股权分置拖一下更好
其实，人们本来就不应对两会解决股权分置问题抱什么希望。这个问题太大、太难，涉及面太广。比如，某经济学家讲过：“国有资产涉及到各方面，如上市公司是国有企业的话，则属于全体职工、退休工人及全国人民，远不仅仅只是补给二级市场股民，如果全流通，只给二级市场股东补偿，怎么讲得通。”（这个话其实是对的，表面上他在维护全国人民利益，其实他不知道，上市公司组建、配股、增发时，是从公众股东手中剥夺过来很大一块权益的，完全可以量化出来，算清楚的，与其他人民群众无关，应该偿还给老股东的。但这些学者的话对股市管理层是有影响的。）因此，谁敢分掉国有企业呢？此外，报上看到的所有方案，包括很为股民说话的学者华生、刘纪鹏的方案，都很难有可操作性。这个问题必须高层领导下决心，像当年搞土改、公私合营那样，统筹安排，有计划有步骤地一揽子解决。目前情况下，最好是悬在那里，否则，供求关系一失去平衡，股市还得跌，因此，不必为此而对两会失望，拖一拖更好。
两会期间，引人注目的还是经济学家吴敬琏、张卓元等人关于银行应该再次加息的呼吁。新公布的2月份居民消费品价格指数同比为3．9％（高于上个月的1．9％两个百分点），环比上升1．8％；有人很担心，因为如果加息，社会上资金供应量会骤减，会造成股市、债市的压力；这与上周四的大跌也有关系。其实，2月份的ＣＰＩ（居民消费品价格指数）中涨得最多的是食品（8％）；这是由于春节原因所致，因此，这些变化还不足引致银行马上加息。很显然，几个月来的事实证明，中国人民银行很不情愿加息，每加一个点要多拿出1000多亿，同时对各商业银行手中的2万多亿国债等也十分不利。当然，究竟是否加息，还要看3－4月份的物价指数。即使加，也只会加0．25％，影响与冲击是有限的。而对4．5%—4．6％收益率的国债则反而成了利多，故国债市场闻风而涨。
房地产热影响股市
对股市影响最大的是房地产热，尤其是近年来不断上涨的上海房地产热，吸引了大量海内外热钱，美欧人士，江浙皖，甚至大西北、东北都有很多中产阶级，成功人士到上海买房子，多数人是自用，也有投资投机炒作的。这次两会上不少代表尖锐抨击此事，上海市长韩正也明确表示，反对对房地产进行过分投机炒作，并且就在开会期间，上海市迅速公布了平抑房地产措施，凡一年之内又将房地产卖掉的，征5％营业税及3％的其他附加费，但一年以后卖掉的不征税。这对炒房热有一定的抑制作用，据了解，多数投资买房者觉得可以承受，万一涨得厉害，一年交掉8％的税也不怕。看来，这种明显带有呵护性质的温和的调控政策还不至于将大量热钱从房市中拖到股市中来，故股市不至于暴涨。此外，相当一部分机构资金还不能全盘而走，时间也不够，因此，他们还要炒一段。关键是要选好股，目前股市已在向香港、美国股市习惯风格靠拢，在香港最高的股份有300多港元的（银行股），但相当多的是几毛钱股。而美国股市有8万多美元的巴菲特公司股，也有很多股不到1美元的；而且美国纽交所2003年上市107家新公司，退市达106家老公司。因此，我国的Ａ股市场的股价也在两极分化；一些二线蓝筹股中的一些越走越高，而不少绩差股则长期萎靡不振。
盯住“大众情人股”
目前，大盘还在温吞水式的反弹之中，个股行情很大，建议学习凯恩斯：选择、盯住“大众情人”股买卖。至于保险基金们选的股票，完全不必理会它，除少数外，他们大多是吃官饭吃皇粮的，与QFII入市时一样，水平并不高，又自以为是，以救世主自居。实践证明，凡是带有国营性质或官气较足的，大都运作不会太好的。我们得相信自己。
（复旦大学教授 谢百三）
作者：谢百三
（来源：海南日报）
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