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从行业地位看，苏宁电器(002024)业绩优良，具有突出的行业地位。近几年，我国的家电生产与消费正处于一个更新换代的升级期，客观上提高了电器连锁零售业的行业景气度。公司主营家用电器的连锁销售和服务，是我国最大的专营家用电器连锁经营企业之一。
苏宁电器目前每股净资产为8.07元，2003年度每股收益达1.06元（全面摊薄），每股资本公积金3.99元，每股未分配利润2.63元，而目前其总股本为9316万股，流通盘仅2500万
股。从财务指标和股本结构看，苏宁电器股本扩张的潜力很大，进行高送转的时间有可能在2004年年报。另外，其竞争对手国美电器去年6月在香港借壳上市，通过低价以及发行新股等一系列财务安排，总股本将从目前的55亿股增加到70亿股。因此不排除苏宁电器亦通过股本扩张，不断降低二级市场的价格，为再融资打基础。
目前苏宁电器的定位仍然偏低，在较为保守的预期下，该股2005年每股收益有可能达到2.75元，预测市盈率仅十几倍，低于目前A股市场的其他商业股。按照主力成本(基本集中在30元以上)、利润预期及合理的估值水平计算，苏宁电器未来在二级市场的股价甚至有可能达到60元至70元，仍然存在一定的上升空间和潜力。
（广州证券 张广文）
(观宇/编制)
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