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高速发展的脱硫环保行业
随着京都议定书正式生效，环保问题再度成为全世界的焦点。近年来，我国正不断加大环保投入，环保产业步入了快速发展的阶段，平均每年以18%的速度递增。我国每年由于酸雨和二氧化硫污染物造成农作物、森林和人体健康等方面的经济损失达1100多亿元。而火电厂的二氧化硫排放占整个二氧化硫排放量比重很高，所以电厂脱硫是国家减排二氧化硫的重
点，脱硫环保行业正处于高速发展的时期。
烟气脱硫的市场需求来自两个方面，一是老电厂脱硫，大约占市场需求的30%，即存量的市场需求；二是新建电厂脱硫，约占70%，即增量的市场需求。按每千瓦安装脱硫设施平均投资为300元，假设新建电厂需求占整个烟气脱硫市场需求的80%，新建火电厂80%安装脱硫设施计算，则火电厂烟气脱硫市场需求在未来3年平均每年在60亿元以上。这对于烟气脱硫上市公司，将是一个爆发性的增长机遇。
目前以烟气脱硫为主营业务的上市公司有凯迪电力、菲达环保、龙净环保；而九龙电力、国电电力、清华同方、清华紫光等兼营烟气脱硫业务。从整个行业的代表性来看，国内烟气脱硫产业集中度较高，代表性较强的少数几家主要骨干企业基本上都是上市公司。因此国内烟气脱硫行业的成长，收益最大的将是凯迪电力、菲达环保、龙净环保。
潜力无限的节水环保行业
水资源作为最稀缺的战略资源，其地位将远远超过石油、铁矿等资源。我国是个水资源小国，水资源总量是2.8万亿立方米，我们实际能利用的水资源大概是8000-9000多亿立方米。随着人口的增加和社会经济的进一步发展，用水量还会不断地有所增加，这说明我们整个的水资源形势是非常严峻的。我国每一立方米的水能生产出的工业生产总值大约是世界平均水平的1/5；农业灌溉用水的水实际利用的系数只有40%到50%。我们一般工业用水的重复利用率大概是60%左右，而发达国家可以达到85%以上。在城市用水方面，有很多城市的输水管网和用水器具漏损率就超过20%。另外，我们国家在污水处理回用，在海水利用，在雨洪资源的利用方面水平也是比较低的。
水资源短缺和水污染严重已经成为我国城市可持续发展的主要制约因素，许多地方政府都已制定了庞大的治水计划，这也为水务行业的发展提供了广阔的市场。按照我国“十五”计划，供水行业的年产值要从600亿元人民币提高至近2000亿元。到2005年城市污水集中处理率达到45%，50万人口以上的城市达到60%以上，要新增城市污水日处理能力2600万立方米，因此节水环保行业特别污水处理产业具有无限的发展前景。目前涉及污水处理的上市公司主要有：原水股份、南海发展、武汉控股、首创股份等；而创业环保则是一家完全意义上的以污水处理为主的上市公司。
（银河证券研究中心 陈健）
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