目前,大盘仍然处于自2000年下半年以来的偏低点,市场整体市盈率下降,低估的股价凸现出良好的投资机会,投资者有望在这波行情中有所作为。但是由于股权分置这一核心问题仍没有得到明确的答复,大部分投资者现阶段仍处于观望状态。
友邦华泰盛世中国股票型证券投资基金经理李文杰先生指出,股权分置是一个系统性的问题,不可能在短时间内给出明确的答复,而且这一问题解决的最终目的是为了更好地完
善公司的治理结构,因此投资者没有必要担心这一问题。中国A股市场的估值水平无论纵向比较还是横向比较,都已进入了相对低位,投资价值已经显现。纵向历史比较的数据显示:从1998年1月至2004年12月的7年期间,A股市场剔除ST股的总股本加权PB值已经回落到历史低点,目前在2倍左右,已非常接近1994年1.99的最低水平。横向比较的数据显示:中国A股市场与世界成熟资本市场的估值水平已经相当接近。其中,A股与H股的估值平均比价已经趋于1;A股与美国市场的估值差异也已经缩小。历史的经验表明,市场不会忽视任何一个被低估的投资机会,这也让我们应该对后市抱有期待。加上国务院近期出台的一系列维护证券市场持续健康发展的政策,我们有理由相信,一波大牛市酝酿在即,一触即发。
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