分类表决特点显著 专家呼吁投资者行使投票权

　　专业人士呼吁，中小投资者应该充分行使自己神圣的投票权

　　□本报记者万鹏

　　自去年12月7日中国证监会发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》后，社会公众股东在上市公司相关重大事项上开始享有一定话语权，而网上投票制度的推出更为 广大中小股东提供了一种低成本的表决方式。从目前已召开的类别股东大会及投票情况来看，主要呈现出以下三大特点：

　　中小股东热情有限

　　尽管《若干规定》出台的目的是保护社会公众股东，特别是中小投资者的权益。但从目前网上投票的情况来看，机构投资者对此投票方式较为青睐，而中小股东参与的热情却并不高。专业人士呼吁，中小投资者应该充分借助低成本的表决方式，行使自己神圣的投票权。

　　统计显示，近半数公司网上投票人数不足20人。其中，美罗药业(资讯 行情 论坛)2005年第一次临时股东大会仅有1名持有100股的流通股东参与了投票，尽管该投资者对公司购买大股东国有土地使用权的议案投出了反对票，但这并不能影响最后的投票结果。该公司有关人士表示，经上证所审核，上述议案实际上并不需要进行分类表决，只是公司为更好地保护社会公众股东权益而提供了网上投票的方式，并分别统计和公布了投票结果。

　　值得关注的是，目前流通股东参与网上投票人数最多的两家上市公司为健特生物(资讯 行情 论坛)和*ST戈德，分别有651和706人参加了网上投票，而这两家公司的重大资产收购和购买议案均获得了流通股东的高票通过，其中，参与*ST戈德网上投票的706名流通股东全部投出了赞成票。对此，有业内人士表示，上述反常行为也暴露出分类表决制度中的某些弊端，对于一些流通股东持股比较集中的上市公司而言，投票结果易于被人为操控。

　　机构博弈左右投票

　　与中小投资者维权意识薄弱形成鲜明对比的是，机构投资者在重大事项的分类表决中则表现得十分积极，而且对网上投票方式的接纳程度较高。

　　以东风汽车(资讯 行情 论坛)为例，出席本周一现场股东大会的流通股东仅有2人，代表股份5700股；而参与网络投票的流通股东则有6人，代表股份高达7027.47万股，6名股东中就有5家机构，而且全部投出赞成票。

　　从有关统计数据来看，在绝大多数的网络投票中，机构投资者都已成为主角，在同一议案上机构的看法上往往存在明显的分歧，并对投票结果产生了举足轻重的影响。日前召开的华鲁恒升(资讯 行情 论坛)股东大会共进行了8个小时，而最终表决结果显示，有关增发条款仅以56.95%的微弱优势获得通过。而在神火股份(资讯 行情 论坛)和重庆百货(资讯 行情 论坛)再融资议案的表决过程中，相关机构投资者的意见更是起到了至关重要的作用。

　　议案通过率较高

　　统计显示，自首旅股份(资讯 行情 论坛)首开网上投票先河以来，共有22家上市公司召开了现场和网上相结合的股东大会。从相关表决情况来看，18家公司的重大事项均获得了参加投票的流通股东半数以上通过，仅有4家公司通过率低于50%，其中，粤富华(资讯 行情 论坛)、美罗药业两家公司由于所涉及事项无需分类表决，因此，流通股东的反对并不影响议案的通过。总体看，通过率达到了82%。

　　在上述22次股东大会中，涉及再融资事项的共有12起之多，这也是《若干规定》明确要求必须进行分类表决并提供网上投票方式的事项。尽管市场对于上市公司再融资普遍持谨慎态度，并将其视为一种利空，但从分类表决的投票情况来看，截至目前，只有神火股份和重庆百货两家上市公司的再融资事项因分类表决而受阻。由于重庆百货一案遭否决的只是增发修改议案，对此市场仍存在一定争议。因此，严格意义上说，《若干规定》实施以来被流通股东否决的再融资方案仅有神火股份一例。

　　而在已通过的再融资议案中，流通股东赞成票比例仅有首旅股份和华鲁恒升低于60%，其余均超在80%以上。