大盘弃守千三 春季攻势暂受阻

　　每年的春季攻势都是在“天时、地利、人和”的情况下发动的，即政策面、领涨热点和市场人气的有机配合。今年的春季攻势会不会例外？

　　昨日，大盘冲击半年线再度失败，沪指大跌15.96点，1300点失守。从2月2日启动的本轮行情，在半年线反复受阻回落，是反弹到位还是回调蓄势？分析人士指出，由于大盘向上突破所需要的“天时、地利、人和”等因素还不完全具备，因此调整仍将继续；一旦各大因 素具备，大盘将真正上演今年的春季攻势。

　　天时篇：善用兵者，先为不可胜，以待敌之可胜

　　《孙子兵法》的这段话，意即善于指挥作战的人，首先造成不可战胜的条件，以等待能够战胜敌人的机会。

　　2月2日启动的本轮行情，从本质上讲是市场预期管理层将在今年“两会”期间推出解决股权分置试点办法，给流通股股东补偿，因此看好后市；而从技术上说，则是一轮标准的超跌反弹。

　　但从3月1日管理层的最新表态来看，股权分置解决方案仍在研究之中，离进入实质性操作阶段还有一段时间。这就使得本轮行情的政策利好预期大大降低；另外，有报道称港交所已经收到内地企业“A＋H”的申请。这些可能就是昨日大盘出现较大幅度调整的深层次原因吧。

　　地利篇：地形者，兵之助也；料敌制胜，计险厄远近，上将之道也

　　《孙子兵法》这段话，意即地形是用兵作战的辅助条件，准确地判明敌情，详细地制定计划，研究地形的险易，计算道路的远近。

　　本轮行情中带领大盘过关夺隘的是以武钢股份(资讯 行情 论坛)(600005，昨收盘4.24元)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019，昨收盘6.08元)等为首的蓝筹板块，而昨日领跌的也是这些板块的个股，分析人士认为，钢铁股的下跌主要是受到进口铁矿石大幅涨价的影响，从而更坚定了市场对蓝筹股业绩将在2004年年报见顶的预期。

　　蓝筹股的走势可以体现出市场主力对本轮行情的态度，股指要突破上行，蓝筹股的走势最为关键。

　　人和篇：民所以战者，气也

　　《孙子兵法》这段话，意即鼓舞士气，是战争计谋中的一个重要方面。

　　从经验看，人气是股市上涨最直接的因素，尤其是短线大盘的起伏和个股的涨跌，明显取决于市场的参与程度。从昨天的市况来看，前几天被热炒的个股出现大面积退潮的迹象，如吉林炭素(资讯 行情 论坛)(000928，昨收盘3.27元)、西藏矿业(资讯 行情 论坛)(000762，昨收盘6.26元)、青岛双星(资讯 行情 论坛)(000599，昨收盘5.52元)、贵研铂业(资讯 行情 论坛)(600459，昨收盘8.7元)等都出现5%以上的跌幅。这些短线人气个股的走软，对市场参与热情无疑是很大的打击。

　　缺乏有代表性的领涨个股，行情就没有向纵深发展(资讯 行情 论坛)的领导力量。

　　后市预测：60日均线有支撑

　　现在还不能断言本轮行情已经终结，在屡次冲击半年线受阻后出现一定的回落是正常现象，这是多方积聚力量的需要。

　　值得注意的是，昨日的成交量较前日有明显的放大，这说明多空双方的分歧正在加大，因此，对于目前的调整，投资者不要过分担心。

　　从支撑来说，60日均线是一个重要的位置，目前该均线处于1276点一线，如果市场没有新的利空打压，该位置应该是本次调整的一个低位。投资者应密切关注消息面的变化，在盘中要高度注意是否出现新的热点板块。

　　本报记者 蒲付强 民族证券