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瑞贝卡：盖茨新宠儿
盖茨基金自登陆A股市场后，其动向一直受到市场高度关注。1月28日，该基金会买入南海发展，随后该股大幅上涨，成为市场追逐的热点。而据昨日刚刚披露年报的瑞贝卡(600439)最新资料显示，盖茨基金会再度出手，买入瑞贝卡41.42万股，位列公司第八大流通股股东。同时，该公司股东名单中还出现了另外3家QFII，分别是瑞士银行、德意志银行和荷兰
银行。QFII在股票投资上以中长线见长，既然都纷纷看好该股，那肯定是该公司具有较好的中长线投资潜力。该公司主营工艺发条等发制品，是国内规模最大的发制品生产企业，行业龙头地位突出。无论从生产规模还是生产技术上看，公司已具备与国际发制品企业相抗衡的实力，而原料和劳动力成本优势造就了公司的国际竞争力。近年来公司经营业绩持续快速增长，2000-2004年3季度净利润年复合增长率达到31.49%，随着募集资金项目的建成投产，今明两年的业绩将继续大幅增长。
江淮汽车：业绩过去时
江淮汽车（600418）2004年实现净利润3.21亿元，同比增长55%，每股收益高达0.78元。但自上周五公布业绩以来，该股反而破位下行，两日累计出现了6％以上的跌幅，其股价与业绩背离的走势让市场所不解。细读其年报我们发现里面内有乾坤：2004年瑞风车销量增长和成本下降，是推动公司业绩快速增长的核心动力，此外，轻型载货车销量的增长，也是推动公司业绩快速增长的动力之一。但随着生产MPV的厂商数增加，市场竞争将日趋激烈，各厂商在细分市场的同时，不可避免地要展开价格战，这将导致行业和公司盈利水平不断走低。2004年10月25日，公司在推出瑞风Ⅱ和彩色之旅的同时，对瑞风系列产品的价格平均下调13%左右，使瑞风的毛利率由三季度的38%下降至25%左右。由于市场对公司业绩增长预期有所下降，股价吸引力自然也开始减弱，现在的好业绩只代表过去，未来有好的业绩才能吸引资金的追捧。中关村证券 邓悉源(观宇/编制)
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