漫漫熊市将离去 利好沉淀待时机爆发行情

　　时报讯 (记者 张虹) 近日，沪深股市一改去年末的疲态，气势如虹地连克多重阻力重上1300点大关。

　　一些市场人士将本轮春季攻势行情定位反弹行情，整体高度有限。但也有分析人士认为，由于一直困扰股市的股权分置问题“两会”后可能解决，一系列政策利好“厚积薄发”，股市出现近年来难得的重大投资机会。

　　系列利好激活股市

　　自温总理关于抓紧落实“国九条”的讲话以来，管理层出台一系列政策，保护投资者的利益，大力引进各种合规资金进入股市。节后第一个交易日，保险资金直接入市进入实施阶段，股市迎来开门红。上周股市两大利好同时见诸报端，证券投资者保护基金将设立以及“银行号”基金管理公司正式启航的消息，使上证综指一举突破60日均线，进而上摸阔别已久的半年线。

　　股市制度性缺陷的存在一直是场外资金迟迟不愿入市的最大借口，而市场对于“两会”后解决股权分置可能取得突破的预期，让场外观望的资金开始跃跃欲试。毫无疑问，利好政策的延续以及强度的不断增大，不仅在一定程度上提高了投资者的持股信心，而且放大的成交量从一个侧面反映出了场外资金入市的步伐在加快。股民赵小女士对记者表示，大多数投资者显得过于乐观，但也相信股权分置问题也不可能拖得太久。

　　成交量出现持续放大

　　据统计，沪市上周成交金额达到609亿元，创出了21周来的成交新高。上周沪市连续4天日成交金额超过100亿元，周三沪市单日成交量更是达到了148亿元的新高。近期股市出现了明显的密集放量特征，资金开始持续注入。显然，当股指创出5年多来新低时，场外资金开始向股市回流。

　　更为重要的是，近期股市出现了明显的赚钱效应。在刚刚过去的11个交易日里，涨幅最大的股票国际实业(资讯 行情 论坛)、力诺工业(资讯 行情 论坛)涨幅分别为69.37%和65.48%。涨幅在30%以上的有10只股票，春兰股份(资讯 行情 论坛)、国际实业、吴忠仪表(资讯 行情 论坛)、聚友网络(资讯 行情 论坛)、山东巨力(资讯 行情 论坛)、龙建股份(资讯 行情 论坛)等股票短期涨幅也达到了30%左右。96只股票涨幅在20%以上。天威保变(资讯 行情 论坛)在19个交易日内，股价接近翻番。这些股票表现出的惊人赚钱效应，起到极好的示范效应，也加快了更多场外资金进入。

　　上市公司分红较理想

　　与房地产价格节节攀升形成鲜明对比的是，股市出现了持续时间达4年的大熊市。相对于高高在上的房价，股市流动性好、一些股票具有很好的投资价值等特点开始显露。此外，股市与宏观经济的严重背离，也引起了越来越多长线资金的关注。如果说政策是股市走牛的推动力，那么拥有一批持续成长的优质股票就是股市走牛的基础。

　　截至上周五，两市共有146家上市公司公布了2004年年报，而推出现金分红预案的上市公司数量达到了104家。在这104家上市公司中，现金分红收益率(税前)超过一年期银行定期存款利率的上市公司数量达到48家，分红收益率(税前)最高的10家公司该指标的平均水平达到了6%，远远超过同期银行存款利率。种种迹象表明，熊市有望结束。

　　业界视点

　　行情发展依赖股权分置政策突破

　　广东证券资深分析师认为，红利概念已经得到了一些大资金的认同。近期低市盈率板块如汽车股、钢铁股等获得明显追捧；今年推出的红利指数也于上周五创出了1066点的新高；而更具分红优势的深证B股近期出现了飙升态势，成分B指在32个交易日内大涨27%。这些说明了价值型股票已经成为场外增量资金的目标。

　　此外，中兴通讯(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)等持续成长股票出现大幅度上涨，有的甚至创出历史新高。显示场外资金积极进入的姿态。本轮春季行情是延续着始自去年的利好堆积惯性，多项利好在千三下方获得沉淀，在时机成熟时必然会爆发利好行情。

　　一些市场人士认为，尽管本轮行情有两只股票涨幅超过60%，但这毕竟是少数，更多的股票涨幅并不大，超过30%的也仅有10只。这反过来表明，行情仍在初始阶段，春季攻势仍然有向上延伸的可能。至于大盘能否由熊转牛，以及攻破年线1440点的阻力，有分析人士认为则依赖政策的突破，即股权分置问题会否取得突破性进展。