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新股询价可能会有重大变化


http://finance.sina.com.cn 2005年02月26日 00:55 新文化报

  近日有消息传来,管理层急召部分证券机构进京,共同商议如何解决新股询价制实施后产生的一系列问题。消息人士透露,管理层召集的这次会议将主要研讨怎样让询价对象在询价过程中负责任地报价。从目前的情况来看,询价制对询价对象的约束不够,导致询价对象的报价十分随意。这种现象反映在二级市场上,则是众多的散户投资者被死死套牢。

  作为新股询价第一股的华电国际,本来让人们寄予太多的希望,但事实却相反,它让
社会公众投资者很受伤。在2月3日华电国际上市首日购进该股的张先生表示,询价机构肆意压价导致上市当日进入的投资者深套其中,要想解套实在不容乐观。像他这样中了询价机构圈套的散户为数众多,且有苦难言。业内专家分析指出,新股询价制匆忙推出,制度设计难免存在缺陷。国际上新股询价一般采用直接询价的方法,而A股市场新近推出的询价制却采用先初步询价,再累计投标询价的方法。初步询价不用支付保证金,也不必申购,完全可以随便询出个价位来,这就容易造成初步询价时人为压低价格的现象,以便于在累计投标询价时能够以低价申购到新股,但这就在某种程度上扭曲了新股的发行价,给市场以错误的价格信号。这也是现行询价制最大的缺陷。以询价第一股华电国际为例,其初步询价确定的价格区间为2.30元~2.52元,而累计投标却达到了2.52元的最高价,初步询价时人为压价的痕迹极为明显。

  一家咨询机构的研究人员称,尽管事后证监会针对新股询价提出了若干要求,但这种举动只能被称为“亡羊补牢”了,对市场、对投资者已经造成了既成事实的伤害。希望管理层在推出新政时尽量做到“未雨绸缪”,而不是“亡羊补牢”。像这次管理层主动召集机构对询价制作出改变,就体现了管理层对待市场各方的态度。(闻达)询价制改革不会停发新股南京港透露出修改原则

  从南京港的相关询价信息来看,新股询价制度已悄然发生变化,尤其是体现在时间安排方面,先前的华电国际与黔源电力的新股询价时间安排上相对紧凑,在第一次询价结束之后并没有相应的备案时间,相关监管部门也难以迅速发现第一次询价过程中出现的问题。

  由此可见,当前沸沸扬扬的新股询价制度改革不会改变新股询价制度的主框架,改革主要是对一些细节问题进行完善,比如说如何防范部分询价机构参与询价、应价,但却不在此价格上交钱认购。因此,如何防范这种行为可能是新股询价制度需要考虑的一个问题。(综合)新闻编辑:曲兆佳(来源:本报讯)






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