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本报记者 齐士扬
在本轮行情中，最吸引眼球的个股可能并不是中国石化(资讯 行情 论坛)等一线指标股，也不是春兰股份(资讯 行情 论坛)等一直强势的品种，而是东方宝龙(资讯 行情 论坛)这只上窜下跳的活跃股，在持续三个涨停板之后昨日跌停。那么，如何看待该股的走势呢？
主业延伸
东方宝龙的起家产品是以防弹运钞车为主的特种车辆，但由于近年来商业银行的改革处于攻关阶段，各商业银行的主要任务莫过于股改，这无疑会影响到防弹运钞车等相关设备的投入，在半年报中，公司也坦承主要客户的四大国有商业银行在上半年没有进行集中招标采购，业绩因此而大幅下滑。但在需求降低的同时，供给却并未降低，至少供给总量能力处于相对平衡状态，如此就使得防弹运钞车的竞争更趋激烈，与家庭轿车一样步入到价格竞争状态中。
正因为如此，公司开始了主营业务战略的转变，这主要体现在两方面，一是向乘用车方向发展，且已跻身于国内8大MPV生产厂商之一，在2004年开始产生效益，上半年销售2000多辆，业内人士推断在2004年有望完成5000辆的MPV销售。二是针对广州地区较为集中的整车生产基地这一特征，准备进军汽车零配件市场，将主要客户锁定那些已落户广州的本田、丰田、日野等汽车公司。
远水难解近渴
可能正是因为公司主营业务的拓展，公司在去年将公司名称更改为广州东方宝龙汽车工业股份有限公司，名称中少了特种字样，无疑折射出公司管理层的战略思路。
但问题是，这些经营战略的拓展可能难以给公司带来迅速的业绩提升，因为目前整个汽车行业较为低迷，不能因为今年1月份汽车销售数据的反弹就得出汽车行业已走出困局，也就是说，2005年的汽车行业依然不容乐观，也就意味着2005年的汽车行业蛋糕难以做大。既如此，东方宝龙进入整车业务其实也就等于蛋糕总量变化不大，但分食蛋糕的人却多了一个，显然不仅仅会加剧相关细分行业的竞争度，而且还会使得分食蛋糕的新人出现负面影响，即固定资产形成了，但销售却极其艰难，新业务亏损的可能性也就大增，这在东方宝龙半年报的现金流量为负值就可以看出其后果。
既如此，也就意味着东方宝龙的上述战略转移固然可以分散主营业务单一的风险，也可以给公司的未来提供多个新的利润增长点，但在短期而言，由于缺乏行业的支撑，新业务能否带来新的现金流、带来新的净利润，值得考察。甚至有行业分析师的研究报告称，公司在2004年的业绩可能预计只有685万元，而公司在2004年三季度的净利润还有1415万元，如此就意味着2004年的四季度是亏损的，当然，这仅仅是行业分析师的一种推测，公司的主营业务境况会否有如此凄惨，尚需等到在4月16日公布的年报验证。不过，从上海汽车(资讯 行情 论坛)四季度的净利润变化情况来看，东方宝龙的四季度业绩的确不容乐观。
炒作而已
但是如此的基本面并没有抑制住资金的激情，该股在前三个交易日持续涨停，昨日则在公司澄清公告复牌后出现大幅下跌并收于跌停板的走势。江苏天鼎的秦洪认为如此的走势可能是入驻其中的资金知晓了公司的四季度业绩情况，准备减仓。而适逢节后的市场异常火爆，成交量大幅放大，莫名上涨的个股群开始增多，这正好为准备出场的资金提供极强的炒作背景，毕竟此时的上涨会引发市场的眼球，如果再伴以莫须有的传言等佐料的话，说不定，能够在相对高位套现离场。也就是说，东方宝龙的上涨并非基本面变化所然，而仅仅是准备离场的资金利用了当前较为祥和的气氛拉高出货而已，昨日的跌停板则开始了清仓大甩卖，后续调整空间犹存，不建议投资者抢反弹。
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