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周日证监会、财政部的一纸通知，证实“证券投资者保护基金”已经正式筹建。业内人士表示，该基金已披露的筹资渠道只有新股发行利息一项，此项收入每年不过两亿多元，其主要来源可能还是要靠央行再贷款、财政拨款等。此外，该“保护基金”与市场期待的“市场平准基金”是否有关系，目前尚不明朗。
今年年初，证监会主席尚福林在全国证券期货监管工作会议上指出，证券投资者保
护基金设立方案已获国务院批准，力争在今年上半年完成该基金的设立工作。
去年年底，据新华社报道，证监会、财政部和中国人民银行已向国务院报送《关于设立证券投资者风险补偿基金的请示》，新股申购冻结利差资金，拟作为证券投资者风险补偿基金来源之一。
周日发布的《中国证监会、财政部关于在股票、可转债等证券发行中申购冻结资金利息处理问题的通知》指出，证券申购冻结资金利息将作为基金的资金来源之一。
国泰君安研究所分析师吴坚英表示，“保护基金”的关键在于用途，从国家政策的脉络来看，“保护基金”并不承担投资者在证券市场的所有损失，当面临券商破产、关闭或撤销等情形时，只有因证券公司的金融问题遭受损失，自身又无力偿付而给投资者带来的损失时，“保护基金”才会发生作用。
“其实就新股发行利息而言，涉及的资金比较少，就目前的新股发行规模及收益来看，大概一年也就两亿元左右。保护基金启动初期的资金来源可能主要还是央行再贷款、财政拨款等”，吴坚英告诉记者，“关键是，基金的启动给予投资者一定的利好预期，期望监管部门提出进一步的细节和措施。”
此前有报道指出，证券投资者保护基金的资金规模可能达到600亿元左右。自券商接连出事以来，国家用于弥补券商资金黑洞的央行再贷款已达200多亿元。而高风险的证券公司名单仍在不断地拉长，因此600亿元额度可能只是一个测算的数据，真正运作起来，额度可能还要增加。据了解，该基金将采用理事会管理运作形式，由央行金融稳定局和证监会风险处置办公室共同派员，担任主要负责人。
广发证券分析师罗利长表示，证券投资者保护基金与投资者期待的市场平准基金有较大差异，两者是否有关目前尚不明朗。但该基金的设立与运作，直接体现了管理层维护投资者信心、呵护股市稳定健康发展的意图，从长远看，会对股市构成积极因素。
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